公告日期：2025-06-27

山东省新动能基金管理有限公司
2025 年跟踪评级报告

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联合〔2025〕5480 号

联合资信评估股份有限公司通过对山东省新动能基金管理有限公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持山东省新动能基金管理有限公司主体长期信用等级为 AAA，维持
“22 动能 K1”“22 动能 01”“23 动能 03”信用等级为 AAA，评
级展望为稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监：

二〇二五年六月二十七日

声 明

一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之
日的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为
联合资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对
评级对象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评
级报告遵循了真实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客
观条件影响，本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测
评估等方面存在局限性。

二、本报告系联合资信接受山东省新动能基金管理有限公司（以下
简称“该公司”）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构
成评级委托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级
行为独立、客观、公正的关联关系。

三、本报告引用的资料主要由该公司或第三方相关主体提供，联合
资信履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完
整性不作任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，
但联合资信不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。

四、本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债券到期兑付日
有效；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联
合资信保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。

五、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，
并且不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。

六、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任
何机构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。

七、本报告所列示的主体评级及相关债券或证券的跟踪评级结果，
不得用于其他债券或证券的发行活动。

八、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式
/方式复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检
索系统中。

九、任何机构或个人使用本报告均视为已经充分阅读、理解并同意
本声明条款。

山东省新动能基金管理有限公司

2025 年跟踪评级报告

项 目 本次评级结果 上次评级结果 本次评级时间

山东省新动能基金管理有限公司 AAA/稳定 AAA/稳定

22 动能 K1/22 动能 01/23 动能 03 AAA/稳定 AAA/稳定 2025/06/27

评级观点 跟踪期内，山东省新动能基金管理有限公司（以下简称“公司”）作为山东省引导基金专司管理机构的定
位未发生变化；公司管理制度未发生重大变化，董事长发生变更；经营方面，公司投资经验丰富，主要管理的
山东省新旧动能转换基金（以下简称“新动能基金”）持续在清科发布的政府引导基金排行榜中排名第二位，
自营业务投资余额保持增长，获得的收益规模快速积累，但需关注宏观经济增长放缓、资本市场波动加剧及标
的运营情况等因素对退出收益与节奏的影响；财务方面，公司盈利指标表现很强；资产以新动能基金参股基金
份额为主，资产流动性偏弱且底层资产公允价值易受金融市场行情波动影响；有息债务规模持续攀升，其中短
期债务规模增长较快，债务负担有所加重但尚属合理水平，偿债指标表现良好。

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