公告日期：2022-09-16

光大嘉宝股份有限公司

（住所：上海市嘉定区清河路 55号）

2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）
募集说明书

发行金额 不超过人民币8.8亿元（含8.8亿元）

增信情况 无增信

发行人主体信用评级 AA+

本期债券信用等级 无

主承销商/簿记管理人/债券受托管理人

（住所：上海市黄浦区中山南路 318号 24层）

签署日期： 年 月 日

声明

发行人将及时、公平地履行信息披露义务，发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

（一）报告期内，发行人存货占比较高。最近三年及一期末，发行人存货分别为 813,044.10万元、899,629.18万元、667,064.55万元和 670,032.32万元，分别占当年（期）末资产总额的 28.61%、25.56%、18.86%和 18.93%，主要为发行人房地产开发销售业务的开发成本和开发产品，存货规模占总资产的比例相对较高。公司对存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。截至 2021 年末，公司存货中开发产品和消耗性生物资产共计提存货跌价准备 653.06 万元，对当期盈利情况的影响较小，未来若房地产行业不景气，公司将面临存货跌价损失风险，从而对公司的盈利能力产生不利影响。

（二）报告期内，发行人利润水平呈下降趋势。最近三年及一期，发行人营业
利润分别为 68,505.05 万元、64,702.04 万元、45,494.64 万元和 5,145.57 万元，净利
润分别为 43,871.65 万元、37,874.69 万元、22,345.22 万元和 1,671.71 万元；发行人
2021 年营业利润及净利润分别较 2020 年下降 29.69%和 41.00%。2020 年，发行人
营业利润和净利润下降幅度较大，主要是因为不动产资管业务的管理费收入减少及并表基金亏损增加；2021 年，发行人营业利润和净利润下降幅度较大，主要是因为房地产开发业务神马平台住宅地产结转收入和净利润减少。

（三）发行人受限资产规模较大。2022 年 3 月末，发行人受限资产合计
1,538,227.87 万元，占发行人当期总资产和净资产的比例分别为 43.45%和 163.73%，占比较高，为发行人因抵质押借款而受限的货币资金、存货、固定资产、在建工程和投资性房地产。如果未来发行人抵质押借款出现违约，可能会造成发行人对应抵质押物所有权的丧失，从而影响发行人的正常经营及偿债能力。

（四）报告期末，发行人资产负债率较高。最近三年及一期末，发行人合并口径资产负债率分别为 66.65%、70.64%、73.12%和 73.46%，扣除预收款项及合同负债后的资产负债率分别为 61.71%、67.06%、67.65%和 68.13%。发行人资产负债率
较高，属于行业合理水平。但有息债务的本金偿付将占用发行人较大规模的现金流，可能限制发行人业务拓展和资本支出；同时，资产负债率的提高可能影响公司的再融资能……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。