公告日期：2022-08-30

联合〔2022〕7924 号

联合资信评估股份有限公司通过对中航国际租赁有限公司及中航国际租赁有限公司2022年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）的信用状况进行综合分析和评估，确定中航国际租赁有限公司主体长期信用等级为 AAA，中航国际租赁有限公司2022 年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）信用等级为 AAA，评级展望为稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监：

二〇二二年八月十二日

中航国际租赁有限公司2022年面向专业投资者

公开发行可续期公司债券（第一期）信用评级报告

评级结果： 评级观点

主体长期信用等级：AAA 联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）对中
本期债券信用等级：AAA 航国际租赁有限公司（以下简称“中航租赁”或“公司”）的评
评级展望：稳定 级反映了公司作为中国航空工业集团有限公司（以下简称“中航
工业”或“集团”）旗下唯一的租赁业务平台，在中航工业系统
债项概况： 中具有重要战略意义。公司资本实力很强，近年来，租赁业务规
本期债券发行规模：本期债券发行规模 模持续扩大，业务规模很大，行业地位突出，收入及利润规模持
为不超过人民币 13.00 亿元（含），分 续增加，盈利能力较强；融资渠道多元化且融资成本较低，2019
为品种一和品种二，本期债券引入品种

间回拨选择权，回拨比例不受限制 －2021 年公司应收融资租赁款不良率波动下降，资产质量较好。
本期债券期限：本期债券分两个品种， 公司控股股东中航工业产融控股股份有限公司（以下简称“中航
品种一基础期限为 3 年，以每 3 个计息 产融”）为 A 股上市公司，是中航工业的重要金融投资平台，公
年度为 1 个周期，在每个周期末，公司 司在客户资源、营销渠道、资本金等方面可以获得股东大力支持。
有权选择将本期债券期限延长 1 个周期

（即延长 3 年），或选择在该周期末到 同时，联合资信关注到近年来随着宏观经济下行压力带来的
期全额兑付该品种；品种二基础期限为 信用风险攀升，关注类资产持续增长，需对公司租赁资产质量保
5 年，以每 5 个计息年度为 1 个周期， 持关注；公司租赁资产行业集中度较高；公司债务规模较大且杠
在每个周期末，公司有权选择将本期债

券期限延长 1 个周期（即延长 5 年）， 杆水平较高。

或选择在该周期末到期全额兑付该品种 相对于公司的债务规模，本期债券发行规模较小，本期债券
清偿顺序：本期债券在破产清算时的清 发行后，公司债务规模将小幅上升，各项指标对全部债务的覆盖
偿顺序等同于公司的普通债务

偿还方式：按年付息，在本期债券的某 程度较发行前变化很小，覆盖程度仍属一般。

一续期选择权行权年度，公司可以选择 随着股东的持续支持和公司自身战略发展的推进，公司有望
全额兑付该品种 继续保持经营优势，整体行业竞争力有望进一步提高。

募集资金用途：拟用于偿还有息负债及 基于对公司主体长期信用状况以及本期债券偿还能力的综
补充流动资金，不得用于弥补亏损和非

生产性支出 合评估，联合资信认为，公司主体长期信用等级为AAA，本期债
券信用等级为AAA，评级展望为稳定。

评级时间：2022 年 8 月 12 日

优势

本次评级使用的评级方法、模型： 1．股东综合实力很强，对公司支持力度较大。公司作为中航工
名称 版本 业下属唯一的租赁业务平台，在中航工业系统中具有重要战
融资租赁企业信用评级方法 V3.1.202011 略意义，在业务……
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