公告日期：2023-03-28

上海金茂投资管理集团有限公司

公司债券年度报告

（2022 年）

二〇二三年三月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

重大风险提示

一、公司发行债券的偿债资金将主要来源于公司经营活动产生的收益和现金流。2022 年度
、2021 年度、2020 年度，公司合并口径营业收入分别为 781.15 亿元、855.24 亿元、

566.80 亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为-25.49 亿元、32.30 亿元、28.36 亿元；经营活动产生的现金流净额分别为-17.27 亿元、44.22 亿元、288.39 亿元。2022 年度、2021 年度、2020 年度合并口径息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别为 67.41 亿元、
117.31 亿元、113.34 亿元。公司所从事房地产开发业务属于资金密集型行业，存在前期投资大、回收期较长、受宏观经济影响明显等特点。公司目前的经营情况、财务状况和资产质量良好，但在债券存续期内，若公司未来销售资金不能及时回笼，将可能会影响债券本息的按期兑付。

二、截至至 2022 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日，公司合并口径
资产负债率分别为 73.34%、74.22%和 75.98%，公司资产负债率较高。2022 年度、2021 年度、2020 年度，公司 EBITDA 利息保障倍数分别为 1.42、2.49、2.44，对利息支出的保障能力较强。但若未来房地产市场出现重大波动，可能对公司销售情况及资金回笼产生不利影响，导致公司流动资金紧张，财务风险加大，因而对公司正常经营活动产生不利影响。三、房地产行业受宏观经济和宏观政策的影响较大，为保持房地产行业的持续健康发展，政府可利用行政、税收、金融、信贷等多种手段对房地产市场进行调控。2006 年以来，我国政府针对房地产行业出台了一系列调控政策，从增加保障性住房和普通商品住房有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土地的及时开发利用等多个方面进行调控，对房地产市场造成了较大影响。房地产调控政策及未来宏观政策的出台或调整，可能对发行人的经营及发展带来一定的不利影响。
四、2022 年度，公司的主要项目和收入来自上海、杭州和温州，位于该等地区的项目公司营业收入占营业收入的比重合计为 27.25% ；2021 年度，公司的主要项目和收入来自天津、南京和北京，位于该等地区的项目公司营业收入占营业收入的比重合计为 30.08%；2020年度，公司的主要项目和收入来自青岛、北京和苏州，位于该等地区的项目公司营业收入占营业收入的比重合计为 38.34%。如果该等地区对商用物业和住宅的需求或价格下跌，会对公司的业务、现金流和经营业绩构成重大不利影响。
五、报告期内，公司关联交易包括采购商品和接受劳务、出售商品和提供劳务、关联担保、关联方应收应付款、关联资金拆借等。2022 年度、2021 年度和 2020 年度，发行人采购商品和接受劳务的关联交易发生额分别为 61,849.32 万元、40,818.55万元和33,555.38 万元；公司出售商品和提供劳务的关联交易发生额分别为111,473.47万元、108,641.65万元
和 65,093.78 万元 。截至 2022 年 12 月 31 日，公司与关联方间的其他应收款余额合计
887,180.99 万元，其他应付款余额合计 4,609,965.31 万元，关联方往来余额较大。公司
2022 年度、2021 年度和 2020 年度关联方委托贷款资金拆出发生额分别为 22,148.00 万元
、8,250.00 万元和 21,278.00 万元，公司关联方委托贷款资金拆出金额较大。若未来公司存在未能及时充分披露关联交易的相关信息、与关联方交易未按照市场化原则定价等情况，同时存在大规模关联资金拆出业务，均可能给公司带来一定的经营、财务、税务和法律风险，并进而对公司的生产经营活动和市场声誉造成不利影响。

六 、截至 2022 年 12 月 31 日，发行人其他应收款账面金额为 3,……
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