公告日期：2024-06-29

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照盐城市海兴集团有限公司 2020 年度第二期中期票据、盐城市海兴集团有限公司 2021 年公开发行公司债券
（面向专业投资者）（第一期）、盐城市海兴集团有限公司 2022 年公开发行公司债券（面向专业投资者）（第一
期）、盐城市海兴集团有限公司 2022 年公开发行公司债券（面向专业投资者）（第二期）和盐城市海兴集团有限
公司 2022 年公开发行公司债券（面向专业投资者）（第三期）（分别简称“20 海兴 MTN002”、“21 海兴 G1”、
“22 海兴 G1”、“22 海兴 G2”和“22 海兴 G3”）信用评级的跟踪评级安排，本评级机构根据盐城市海兴集团有
限公司（简称“海兴集团”）提供的经审计的2023 年财务报表、未经审计的2024 年第一季度财务报表及相关经
营数据，对海兴集团的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展
趋势等方面因素，进行了定期跟踪评级。

该公司于 2020 年 3 月发行了 20 海兴 MTN002，发行金额 5.00 亿元，发行票面利率 4.70%，发行期限为5年，
附设第 3 年末公司调整票面利率选择权和投资者回售权。2021 年 8 月、2022 年 1 月、2022 年 7 月和 2022年9
月，公司分别发行了 21 海兴 G1、22 海兴 G1、22 海兴 G2 和 22 海兴 G3，发行金额分别为 3.50 亿元、8.50亿
元、5.00 亿元和 3.00 亿元，发行票面利率分别为5.98%、5.50%、4.00%和 4.00%；发行期限方面，21 海兴G1期
限为 5 年，附第 2 年末、第 4 年末公司调整票面利率选择权和投资者回售选择权，22 海兴 G1 期限为 3 年，22
海兴 G2 和 22 海兴 G3 期限为 5 年，附第 3 年末公司调整票面利率选择权和投资者回售选择权。截至 2024年6
月 24 日，上述债券余额分别为 0.04 亿元、3.50 亿元、8.50 亿元、5.00 亿元和 3.00 亿元，募集资金均已使用完
毕。

数据基础

中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对该公司 2023 年合并及母公司财务报表进行了审计，并出具了标准
无保留意见的审计报告。公司执行最新企业会计准则及其补充规定。

2023 年，该公司投资设立全资子公司盐城市兴开能源有限公司和盐城市顺海能源有限公司（简称“顺海能源”），
同时购买江苏辉煌燃料供应有限公司（简称“辉煌燃料”）100%股权，购买日为 2023年 8 月 30 日，购买日至期
末被购买方的收入、净利润和现金流分别为 109.43 万元、-238.16 万元和-349.66 万元。2024 年第一季度，公司
将原一级子公司顺海能源划转至盐城市海兴产业投资集团有限公司，成为二级子公司。截至 2024年 3 月末，公
司合并范围内子公司共 28 家，一级子公司 10 家。

业务

跟踪期内，盐城市经济稳步增长，产业结构转型持续推进，主导产业中新能源、电子信息等新兴产业保持良好发
展态势，对全市工业拉动明显，为该公司业务开展提供良好的外部环境。跟踪期内，公司仍主要承担盐城市滨海
港工业园区基础设施建设、滨海港港口及港城投资与开发、滨海港工业园区产业投资等，统一负责盐城市沿海
战略资源的整合、开发和利用，业务地位保持。2023 年公司基础设施建设业务收入大幅增长，国际贸易业务收
入有所收缩，营业收入规模整体减少，综合毛利率提升。公司在建及拟建项目尚需较大规模的资金投入，且自营
项目预计资金回笼周期偏长，后续仍面临较大资金投入及平衡压力。

（1） 宏观因素
2024 年第一季度，全球经济景气度和贸易活动有所好转，经济体间的分化持续。经济增长与通胀压力的差异或促使欧洲央行较美联储更早开启降息，日本央行退出负利率政策在短期内的影响有限；持续攀升的债务规模推升风险，特别是在强势美元与利率高位的背景下，发展中国家的债务脆弱性加剧；人工智能等新技术对全球生产率的提升值得期待，而供应链体系的区域化转变、保护主义盛行、地缘冲突多发等将带来负面影响。
我国经济平稳开局，为实现全年增长目标打下良好基础，但仍面临有效需求不足、市场主体预期偏弱、重点领域风险突出等问题。就业形势总体平稳，价格水……
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