公告日期：2023-05-25

联合〔2023〕3249 号

联合资信评估股份有限公司通过对京投发展股份有限公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持京投发展股份有限公司主体长期信用等级为 AA，维持“20 京发 01”
“22 京发 01”和“22 京发 02”的信用等级为 AAA，评级展望为
稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监

二〇二三年五月二十四日

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京投发展股份有限公司

2023 年跟踪评级报告

评级结果： 评级观点

项目 本次 评级 上次 评级 联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资
级别 展望 级别 展望

京投发展股份有限公司 AA 稳定 AA 稳定 信”）对京投发展股份有限公司（以下简称“京投发展”
北京市基础设施投资有限公司 AAA 稳定 AAA 稳定 或“公司”）的评级反映了公司作为一家以北京轨道交
20 京发 01 AAA 稳定 AAA 稳定 通物业为专业特色的房地产上市公司，股东实力强，在
22 京发 01 AAA 稳定 AAA 稳定 手项目交通便利，轨道上盖项目开发专业程度高。跟踪
22 京发 02 AAA 稳定 AAA 稳定

期内，公司土地储备仍相对充足，公司控股股东北京市
跟踪评级债项概况： 基础设施投资有限公司（以下简称“京投公司”）在项
债券简称 发行规模 债券余额 到期兑付日 目获取、资金等方面给予公司大力支持。同时，联合资
20 京发 01 20.00 亿元 20.00 亿元 2023/09/04 信也关注到公司区域集中度高、存货存在跌价风险和去
22 京发 01 8.84 亿元 8.84 亿元 2025/03/09

22 京发 02 4.41 亿元 4.41 亿元 2025/07/12 化压力、2022 年公司盈利能力下滑、公司在建拟建项目
注：上述债券仅包括由联合资信评级且截至评级时点尚处于存续期 资本支出压力较大、债务负担较重以及权益稳定性弱等的债券

因素给公司信用水平可能带来的不利影响。

评级时间：2023 年 5 月 24 日 “20 京发 01”“22 京发 01”和“22 京发 02”由公
本次评级使用的评级方法、模型： 司控股股东京投公司提供全额无条件不可撤销的连带
名称 版本 责任保证担保。跟踪期内，京投公司作为北京市大型国
房地产企业信用评级方法 V4.0.202208 有企业，资产规模大、收入规模稳定、政府支持力度强，
房地产企业主体信用评级模型 V4.0.202208 随着经济发展，京投公司主营的轨道交通运营业务盈利
注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露 能力有望回升，土地一级开发和房地产业务稳步推进，
本次评级模型打分表及结果： 其担保对上述债券的信用水平仍具有显著的提升作用。
评价内容 评价结果 风险因素 评价要素 评价结果 未来，公司部分项目仍面临一定去化压力，毛利率
宏观和区域 2 存在下降风险。公司土地储备相对充足，同时新推出的
经营环境 风险

经营 行业风险 ……
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