查看PDF原文
公告日期：2019-04-29
A0
闽西兴杭国有资产投资经营有限公司
公司债券年度报告
（ 2018 年）
二〇一九年四月
闽西兴杭国有资产投资经营有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
2
重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
闽西兴杭国有资产投资经营有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
3
重大风险提示
1、发行人是紫金矿业（上市代码： 601899）的第一大股东，截至2018年末，
公司持有紫金矿业股份约59.61亿股，占其总股本的25.88%。公司每年从紫金矿
业获得较大规模且稳定的现金分红。 2018年，公司收到紫金矿业2017年度现金
分红约5.17亿元，是母公司利润的重要来源。母公司其他业务盈利能力较弱，
对紫金矿业的分红的依赖性较强，存在利润来源单一的风险。
2、截至2015年末、 2016年末、 2017年末和2018年末，公司合并口径
负债总额分别为6,142,088.71万元、 6,777,688.69万元、 6,007,518.96
万元和7,357,475.46万元，资产负债率（合并口径）分别为64.26%、
67.70%、 61.58%和60.82%。尽管公司近年来资产负债率呈波动下降趋势，但
仍处于较高水平。截至本募集说明书签署日，公司所有借款均能按时归还，未
发生不能按时归还银行贷款本息的情况，但较高的负债水平在一定程度上制约
了公司经营规模的扩大。同时公司也可能因生产经营状况发生不利变化等因素
影响资产变现能力和现金获取能力。上述不利因素可能会降低公司的债务清偿
能力，从而产生一定的偿债风险。
3、 2015、 2016、 2017年度和2018年度，发行人投资收益分别为
162,250.54万元、 -192,914.34万元、 16,858.34万元和110,452.50万
元，金额较高且波动较大。报告期内，公司为规避价格波动风险采取套期保值
交易方式，期货平仓收益波动导致处置以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产取得的投资收益波动较大。总体看，公司采取套期保值交易有效较
低了公司产品价格波动风险。公司虽然通过金融工具部分进行了风险对冲和套
期保值操作，但仍难以完全规避市场风险，市场的剧烈波动有可能将给公司收
入和利润带来较大影响，从而影响公司的盈利能力。
4、截至2018年末，公司对外担保余额为17.70亿元，对外担保余额较大，
主要担保对象为福建省内及上杭县当地国有企业。 2018年二季度，发行人发生
对外担保代偿事件，合计代偿金额9,000万元。若未来发行人担保对象受宏观
闽西兴杭国有资产投资经营有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
4
政策等因素影响未能及时履行贷款偿还义务，将给发行人带来一定的代偿风险。
5、截至2018年末，公司非经营性其他应收款账面余额65,479.89万元，主
要为母公司和紫金矿业的外部单位借款。报告期内发生的外部借款，公司均严
格按照《资金管理办法》的规定，进行严格的审批管理，履行了必要的决策程
序，确保应收款项不损害公司和全体股东的利益，并控制相关风险。公司人已
同应收对象就上述应收款的回款安排作出约定，确保资金到期收回。若上述应
收款项未能及时收回，将给发行人带来一定的风险。
6、公司主营业务收入主要来源于下属核心子公司紫金矿业的黄金、铜、铅
锌等有色金属产品的销售。报告期内，受有色金属行业好转，产品价格上涨等
因素影响，公司收入利润水平均出现了较大程度的提高。未来，若黄金、铜等
产品价格出现大幅下跌，将对紫金矿业经营业绩产生较大压力，进而影响公司
的财务状况和经营业绩。
7、发行人为控股型企业，具体业务主要由子公司负责运营。 2016-2018年
母公司口径营业收入分别为5,953.24万元、 4,473.46万元和312.06万元，
收入规模较小；投资收益分别为37,424.69万元、 37,534.83万元和
54,307.47万元，是母公司利润的主要来源。目前，发行人主要子公司经营情
况良好，母公司可以获得稳定的分红等投资收益。未来若下属子公司经营政策
产生不利变化或分红政策发生变动，将对公司的财务状况产生一定程度的不利
影响，从而影响到发行人本期债券的还本付息能力。
报告期内，发行人面临的风险与最近一期公司债券募集说明书提示的风险
无重大变化。
闽西兴杭国有资产投资经营有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
财务报表附注 第 1 页
目录
重要提示……
[点击查看PDF原文]
提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
