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公告日期：2020-06-17
公司债券跟踪评级报告
重庆华宇集团有限公司 2
关注
1． 业务区域集中度较高。 公司位于重庆的
项目占比较大，2019 年以来重庆市房地产市场
增长放缓，公司未来业绩可能受到重庆房地产
市场波动的影响。受新型冠状病毒肺炎疫情的
影响， 2020 年一季度房地产市场成交压力较大，
短期内给房企带来一定挑战。
2．投资性物业增值率较高，所有者权益稳
定性较弱。公司投资性物业公允价值变动收益
对公司利润规模影响较大，增值率较高，导致
公司所有者权益中其他综合收益和未分配利润
占比高，权益稳定性一般。
3． 公司合作项目增多对管理能力提出更高
要求，且公司存在一定补库存需求。随着公司
合作项目的增多、区域布局的拓展，管理难度
相应加大，对公司项目运营管理能力提出更高
的要求；相对于公司近年来的开发规模，公司
土地储备规模略显不足，存在补库存需求。
分析师
罗星驰 登记编号（R0040218050005）
卢 瑞 登记编号（R0040219010003）
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电话：010-85172818
传真：010-85171273
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公司债券跟踪评级报告
重庆华宇集团有限公司 4
一、主体概况
重庆华宇集团有限公司（以下简称“公司”或“华宇集团”）前身系重庆华宇房地产开发有限
公司（以下简称“重庆华宇”），于 1995 年 3 月由蒋业华（持股比例 65.41%）、张秀华（持股比
例 25.16%）、蒋杰（持股比例 9.43%）共同投资 318 万元设立；1997 年 10 月，重庆华宇更名为重
庆华宇物业（集团）有限公司（以下简称“华宇物业”）；2015 年 7 月，公司更为现名。2016 年
10 月，公司吸收重庆远业实业有限公司（以下简称“重庆远业”）为新股东，重庆远业以货币方式
（4 亿元）对公司增资。历经数次增资及股权转让，截至本报告出具之日，公司注册资本为 10.32 亿
元，实收资本 6.32 亿元，重庆远业持股 87.23%，蒋业华持股 12.77%，公司实际控制人为蒋业华。
图1 截至2019年底公司股权结构图
资料来源：公司提供
跟踪期内，公司主营业务未发生变更。截至 2019 年底，公司组织结构未发生重大变化，拥有在
职员工 1,230 人。
截至 2019 年底，公司合并资产总额 788.29 亿元，负债总额 546.68 亿元，所有者权益（含少数
股东权益）241.62 亿元，其中归属于母公司所有者权益 185.83 亿元。2019 年，公司实现营业总收入
135.48 亿元，净利润（含少数股东损益）16.11 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 9.48 亿元；
经营活动产生的现金流量净额 16.86 亿元，现金及现金等价物净增加额 1.28 亿元。
公司注册地址：重庆市渝北区泰山大道东段 118 号；法定代表人：蒋业华。
二、债券发行及募集资金使用情况
经中国证券监督管理委员会证监许可 〔2016〕71 号文核准，2016 年公司获准向合格投资者公开
发行面值不超过人民币 36 亿元（含）的公司债券。公司分别于 2016 年 6 月 8 日和 2016 年 8 月 18
日发行公司债券“16 华宇 01”和“16 华宇 02”，并分别于 2016 年 7 月 5 日和 2016 年 9 月 7 日在
上海证券交易所上市；上述两期债券均按年付息，不计复利，到期一次还本，最后一期利息随本金
一起支付，均附第 3 年末公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权。
经中国证券监督管理委员会证监许可〔2017〕1382 号文核准，公司获准向合格投资者公开发行
面值不超过人民币 24 亿元（含）的公司债券。公司分别于 2018 年 6 月 27 日和 2019 年 3 月 6 日发
行公司债券“18 华宇 05”和“19 华宇 01”，并分别于 2018 年 7 月 12 日和 2019 年 3 月 20 日在上
海证券交易所上市，“18 华宇 05”采用单利按半年度计息，不计复利；每半年付息一次，到期一次
还本，利息每年支付两次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。“19 华宇 01”每年付息一次，到
期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。具体请参见下表。
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表 1 公司债券发行相关情况情况（单位：亿元、年、%）
名称 证券代码 ……
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