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公告日期：2020-06-22
公司债券跟踪评级报告
国家开发投资集团有限公司 2
3． 资本实力雄厚， 盈利能力仍较好。 公司
资本实力雄厚，资产质量较好，营业收入规模较
大，盈利能力仍处于较好水平。
关注
1． 经营环境压力所造成的不利影响。 2020
年以来新冠肺炎疫情使得国内经济形势下行压
力增大，需关注国内经济形势或国际政治环境
等因素对公司经营带来的不利影响。
2． 债务负担较重，未来仍有资本支出压力。
公司债务规模进一步增长，债务负担仍较重；且
随着公司在建项目的推进，面临较大的资本支
出压力。
3． 投资收益存在波动性。 公司投资收益对
营业利润贡献较大，受宏观环境、参股企业经营
状况和金融市场行情等因素影响，仍面临一定
波动风险。
分析师
张晨露 登记编号（R0040216120003）
张 祎 登记编号（R0040216070001）
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公司债券跟踪评级报告
国家开发投资集团有限公司 4
一、 主体概况
国家开发投资集团有限公司（以下简称“公司”或“国投集团”），原名“国家开发投资公司”，
系根据国务院国函〔 1994〕 84 号文批准，于 1994 年开始筹备，并于 1995 年正式成立，初始注册资
本 58.00 亿元，国务院国有资产监督和管理委员会（以下简称“国务院国资委”）为出资人。公司成
立之初，业务主要承接了原国家六大专业投资公司约 540 个划转项目，公司集中精力清理风险项目
资产和债权债务纠纷，明晰产权，奠定发展基础。 1996 年初，基于原有项目资产基础和国家产业政
策，公司确立了电力、煤炭、桥路港、建筑材料、化肥、汽车零部件、化纤及化纤原料、电子、医药
等重要产业板块，初步整合公司资产，形成了以资产为纽带的母子公司管理架构。
自公司成立之日起至 2010 年，历经数次增资，公司注册资本由 58.00 亿元增至 2010 年末的
194.71 亿元。 2017 年 11 月，经国务院国资委出具国资改革〔 2017〕 1174 号文批准，公司由全民所
有制企业整体改制为国有独资公司，改制后公司更为现名，同时以 2016 年末经审计的净资产出资，
公司注册资本增至 338.00 亿元。截至 2020 年 3 月底，公司注册资本和实收资本均为 338.00 亿元，
由国务院国资委全额出资，国务院国资委是公司的实际控制人。 2019 年 8 月，财政部、人力资源社
会保障部、国资委联合发布《财政部 人力资源社会保障部 国资委关于划转中国石油天然气集团有
限公司等 35 家中央国企业部分国有资本有关问题的通知》，将公司 10%的股权一次性无偿划转给社
保基金会持有；截至报告出具日，公司注册资本和实收资本均为 338.00 亿元，国务院国资委持有公
司 90.00%的股权，社保基金会持有公司 10.00%的股权。
图 1 截至报告出具日公司股权结构图
资料来源：公司提供，联合评级整理
公司经营范围为：经营国务院授权范围内的国有资产并开展有关投资业务；能源、交通运输、
化肥、高科技产业、金融服务、咨询、担保、贸易、生物质能源、养老产业、大数据、医疗健康、检
验检测等领域的投资及投资管理；资产管理；经济信息咨询；技术开发、技术服务。（企业依法自主
选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活
动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动）。
截至 2020 年 3 月末，公司本部下设集团办公室（董事会办公室、党组办公室）、人力资源部（党
组织部）、战略发展部、运营与安全生产监督部、财务部、法律合规部、审计部等 10 个职能部门和
1 个国投培训与保障中心，较 2018 年底新增巡视工作办公室；公司纳入合并报表范围内的一级子公
司共计 25 家，较 2018 年底新增 3 家。
截至 2019 年末，公司合并资产总额 6,318.55 亿元，负债合计 4,368.27 亿元，所有者权益 1,950.28
亿元，其中归属于母公司所有者权益 898.05 亿元。 2019 年，公司营业总收入为 1,419.46 亿元，净利
润为 161.07 亿元，其中归属于母公司所有者净利润 60.34 亿元；经营活动产生的现金流量净额为
127.65 亿元，现金及现金等价物净增加额 96.32 亿元。
公司注册地址……
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