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公告日期：2019-06-20
宁波经济技术开发区控股有限公司
及其发行的 16 宁开控与 18 宁开控
跟踪评级报告跟踪评级报告
上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.
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新世纪评级
Brilliance Ratings
编号：【新世纪跟踪[2019]100267】
主要财务数据
项 目 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年
第一季度
金额单位：人民币亿元
发行人母公司数据：
货币资金 42.35 34.88 45.15 36.21
刚性债务 58.77 53.10 63.38 54.30
所有者权益 88.89 102.43 104.12 104.68
经营性现金净流入量 -1.30 -0.76 0.03 -0.68
发行人合并数据及指标：
总资产 166.90 175.11 188.69 181.07
总负债 72.77 64.17 75.23 65.66
刚性债务 69.38 58.86 68.96 59.82
所有者权益 94.12 110.94 113.46 115.40
营业收入 3.98 4.59 5.02 1.39
净利润 2.16 4.50 4.58 1.33
经营性现金净流入量 0.75 0.90 0.83 1.22
EBITDA 3.72 6.68 6.25 －
资产负债率[%] 43.60 36.64 39.87 36.27
长短期债务比[%] 179.01 185.00 162.26 465.63
权益资本与刚性债务
比率[%] 135.65 188.49 164.52 192.92
流动比率[%] 258.55 272.00 250.45 526.52
现金比率[%] 182.53 189.43 180.38 358.64
利息保障倍数[倍] 11.63 21.04 25.08 －
EBITDA/利息支出[倍] 14.53 25.52 30.17 －
EBITDA/刚性债务[倍] 0.06 0.10 0.10 －
注：根据宁波经开经审计的 2016-2018 年及未经审计的
2019 年第一季度财务数据整理、计算。
跟踪评级观点
上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称
“本评级机构”）对宁波经济技术开发区控股有
限公司（简称“宁波经开”、“发行人”、“ 该公司”
或“公司”）及其发行的 16 宁开控与 18 宁开控
的跟踪评级反映了 2018 年以来宁波经开在外部
环境、 市场地位、资产储备及即期偿债能力等方
面保持优势，同时也反映了公司在往来款回笼、
股权投资业务及对外担保等方面继续面临压力
与风险。
主要优势：
外部环境较好。 跟踪期内， 宁波市北仑区经济
稳步发展，能够为宁波经开提供较好的外部环
境。
区域市场垄断优势。 跟踪期内， 宁波经开所从
事的水务、固废处理、停车场经营等多项业务
在北仑区内仍具有市场垄断优势，能够为公司
主业的经营发展提供有力保障。
拥有较大量的土地和物业资产。宁波经开拥有
大量土地和物业，均以历史成本计账，重估价
值较高； 此外， 公司金融投资业务开展情况较
好，创造浮盈较多。
即期偿债能力强。 跟踪期内， 宁波经开债务期
限结构仍较为合理， 存量货币资金存量较充
裕，即期偿债能力强。
主要风险：
往来款回款风险。 跟踪期内， 宁波经开与关联
企业仍存在较大规模的短期资金往来，往来款
的回收情况会对公司债务偿付能力产生影响。
股权投资业务波动风险。 跟踪期内， 宁波经开
评级对象： 宁波经济技术开发区控股有限公司及其发行的 16 宁开控与 18 宁开控
16 宁开控 18 宁开控
主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间
本次跟踪： AA+/稳定/AA+/2019 年 6 月 19 日 AA+/稳定/AA+/2019 年 6 月 19 日
前次跟踪： AA+/稳定/AA+/2018 年 5 月 25 日 —
首次评级： AA/稳定/AA/2015 年 11 月 24 日 AA+/稳定/AA+/2018 年 5 月 14 日
跟踪评级概述
分析师
常雅靓 cyj@shxsj.com
吴梦琦 wmq@shxsj.com
Tel： (021) 63501349 Fax: (021)63500872
上海市汉口路 398 号华盛大厦 14F
http://www.shxsj.com
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新世纪评级
Brilliance Ratings
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