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公告日期：2016-06-15
北京金隅股份有限公司
关于反馈意见的回复
发行人：北京金隅股份有限公司
主承销商：第一创业摩根大通证券有限责任公司
（北京市西城区武定侯街 6 号卓著中心 10 层）
2016 年 6 月
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目 录
问题一 ........................................................................................................ 2
问题二 ........................................................................................................ 5
问题三 ...................................................................................................... 11
问题四 ...................................................................................................... 15
问题五 ...................................................................................................... 16
问题六 ...................................................................................................... 16
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北京金隅股份有限公司关于反馈意见的回复
上海证券交易所：
北京金隅股份有限公司于 2016 年 5 月 27 日向贵所申报了公开发行公司债券的申
请文件，根据 2016 年 6 月 7 日贵所 《关于北京金隅股份有限公司面向合格投资者公开
发行公司债券上市预审核反馈意见》20160527G0213 号，本公司会同有关中介机构，
对反馈意见所提问题进行了逐项落实，现回复如下。
如无特别说明，本回复报告引用简称或名词的释义与 《北京金隅股份有限公司公开
发行 2016 年公司债券募集说明书（面向合格投资者）（申报稿）》中的相同。
问题一
报告期内，发行人水泥及预拌混凝土板块收入持续下降，最近一期水泥及预拌混凝
土板块收入和毛利率均出现大幅下滑。请发行人结合行业宏观影响因素和市场变动情
况，补充披露以下事项：
1、最近一期水泥及预拌混凝土板块毛利率大幅下降的原因；
发行人回复：
发行人在募集说明书“第七节 财务会计信息/五、管理层讨论与分析/（一）最近
三年及一期合并报表口径/6、盈利能力分析/ （3）主营业务毛利率分析”部分补充披露
如下：
“2016 年 1-3 月较 2015 年同期降低 3.22 个百分点，最近一期毛利率下降幅度较
大，主要原因系进入 2016 年一季度以来，受需求不振、环保压力加大等因素影响，行
业延续了激烈的竞争趋势，产品价格进一步下跌，全国水泥价格仍处于低位运行，截
至 2016 年 3 月份，平均价格已下探至 275.43 元/吨，相较于 2015 年同期出现大幅下
跌，全行业盈利表现不佳。
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2016 年 1-3 月份和 2015 年同期全国省会和计划单列市 42.5 级散装水泥月平均销
售价格情况如下表所示：
单位：元/吨
月 年 2016年 2015年 同比
1月 280.43 331.29 -15.35%
2月 277.57 328.43 -15.48%
3月 275.43 323.57 -14.88%
”
2、详细披露针对水泥板块持续下滑的应对措施，制定切实可行的偿债保障措施，
并在募集说明书中做风险提示和重大事项提示。
发行人回复：
发行人在募集说明书“第七节 财务会计信息/五、管理层讨论与分析/（一）最近
三年及一期合并报表口径/6、盈利能力分析/ （3）主营业务毛利率分析”部分补充披露
如下：
“面对水泥及预拌混凝土板块毛利率持续下滑的严峻挑战，发行人将采取一系列
的应对措施：
① 通过“地震波式”有序扩张，进一步优化“大十字”战略布局，持续增强区域
市场的掌控力。
② 通过和冀东集团的战略重组，加强区域性资源整合，提升公司的盈利能力、竞
争实力及可持续发展能力。
③ 发挥营销的龙头作……
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