公告日期：2016-07-19

北京金隅股份有限公司 公司债券募集说明书摘要

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声明

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括

募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投

资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所引用的简称和相关用语与募集说明书

相同。

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重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章

节。北京金隅股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”）面向合格投资者公开

发行不超过人民币 50 亿元公司债券（以下简称“本次债券”）已获得中国证券监督

管理委员会签发的“[2016]【】号”文核准。

一、本次债券发行结束后，将积极申请在上交所上市流通。由于具体上市审批事

宜需要在本次债券发行结束后方能进行，并依赖于交易所同意，发行人目前无法保证

本次债券一定能够按照预期在交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定

性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布和投资者交

易意愿等因素的影响，本次债券仅限于合格投资者范围内转让，发行人亦无法保证本

次债券持有人在本次债券上市后能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本次债

券的投资者在购买本次债券后可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售

本次债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能

以某一价格足额出售其希望出售的本次债券所带来的流动性风险。

二、本次债券附发行人上调票面利率选择权，即发行人有权决定是否在本次债券

存续期的第【】年末上调本次债券后【】年的票面利率，但是发行人是否上调票面利

率及具体上调幅度具有不确定性，提醒投资者关注相关风险。同时，本次债券设置了

投资者回售选择权，即发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告

后，投资者有权选择在本次债券第【】个计息年度付息日将其持有的本次债券全部或

部分按面值回售给发行人，提醒投资者及时关注相关公告，维护自身权益。

三、受国民经济总体运行状况、国家财政和货币政策以及国际经济环境变化的影

响，债券市场利率存在波动的可能性。因本次债券采用固定利率的形式且期限较长，

对市场利率敏感度较高，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发

生变化，从而使本次债券投资者持有的债券价值及投资收益具有一定的不确定性。

四、本次债券不提供担保。尽管在发行时，发行人已根据实际情况安排了多项偿

债保障措施来控制和降低本次债券的还本付息风险，但是在本次债券存续期间，可能

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由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施无法得

到有效履行，进而影响本次债券持有人的利益。

五、 本次债券资信评级机构大公国际评定发行人的主体信用等级为 AA+，本次债

券的信用等级为 AA+。 自评级报告出具之日起，大公国际将对发债主体金隅股份进行

持续跟踪评级，包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。发行人无法保证其主体信

用评级和本次债券的信用评级在债券存续期间不会发生任何负面变化。在债券存续期

间，若出现任何影响发行人信用级别或债券信用级别的事项，资信评级机构可能调低

发行人信用级别或本次债券信用级别，进而会对投资者利益产生不利影响。

六、发行人水泥及预拌混凝土、房地产开发等业务属于典型的资金密集型行业，

业务发展需要大量的资金，且投入资金的周转周期较长，发行人通过借贷和债务融资

以支持部分资金需求，截至 2016 年 3 月 31 日，发行人合并财务报表口径的资产负

债率为 68.17%。如果发行人无法优化资本结构，使资产负债率进一步升高，发行人

有可能面临一定的资金周转压力和偿债风险。

七、2013 年度、2014 年度、2015 年度和 2016 年 1-3 月，公司经营活动产生的

现金流净额分别为-5.60 亿元、 -61.56 亿元、 -6.53 亿元和-6.18 亿元，波动较大。 2013

年度、2014 年度、2015 年度和 2016 年 1-3 月，发行人对房地产开发板块的投入力

度较大，土地储备支出较大，经营活动产生的现金流量净额为负。考虑到房地产项目

开发周期较长，购置土地和前期工程占用资金量大，受拿地节奏及项目开发进度等因

素的影响，未来……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。