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公告日期：2016-03-14
浙江省交通投资集团有限公司2016年公司债券(第一期)信用评级分析报告
公司债券信用评级报告
浙江省交通投资集团有限公司2
4．近年来，公司资产及权益规模快速增
长，现金类资产充裕，整体资产质量较高。
5．子公司浙商证券股份有限公司在证
券市场位于中上游行列，竞争力较强，业务规
模扩张较快。
关注
1．受宏观经济和行业影响，近年来公
司货物运输及衍生业务一直呈亏损状态，且
该业务毛利率波动较大，公司盈利稳定性受
到一定影响。
2．公司财务费用较高，对利润侵蚀明
显，费用控制能力有待提升。
3．公司负债率水平较高，且未来投资
规模较大，存在一定的偿债压力。
分析师
周馗
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邮箱：zhouk@unitedratings.com.cn
张雪
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一、主体概况
浙江省交通投资集团有限公司（以下简称“公司”）是根据中共浙江省委浙委[2000]26号文及
浙江省人民政府浙政发[2001]42号文，在原浙江省高等级公路投资有限公司（以下简称“省高投公
司”）的基础上，吸收浙江省交通厅下属其他企业设立的国有独资有限公司。公司于2001年12月
29日在浙江省工商行政管理局注册。截至2015年9月末，公司注册资本为50亿元，浙江省人民政府
国有资产监督管理委员会（以下简称“省国资委”）代表省政府行使出资人的职能，持有公司100%
股权，为公司实际控制人。
图1截至2015年9月底公司股权结构图
资料来源：公司提供
公司经营范围：交通基础设施投资、经营、维护及收费，交通工程物资经营，交通运输及物
流服务，实业投资，培训服务，交通工程的施工，高速公路的养护、管理，仓储服务（不含危险
品），旅游项目的投资开发，车辆清洗，车辆救援服务，建筑材料、花木、文化用品的销售，经
济信息咨询服务；以下限分支机构凭许可证经营：汽车修理，住宿，卷烟、雪茄烟、音像制品、
书刊的零售，定型包装食品的销售，中式餐供应。
截至2015年9月末，公司主要业务板块包括高速公路投资建设、工程施工、货物运输及衍生、
房地产开发等；公司设董事会秘书处、办公室、党委工作部、组织部、人力资源部、财务管理部、
战略发展与法律事务部、高速公路投资建设部、高速公路运营管理部、产业投资管理部、安全监
督管理部、纪检监察审计部和技术信息中心共计13个职能部门（见附件1）；公司纳入合并范围的
子公司共98家。
截至2014年末，公司合并资产总额1,700.34亿元，负债合计1,246.38亿元，所有者权益（含少
数股东权益）合计453.95亿元，其中归属于母公司所有者权益318.62亿元。2014年公司合并口径实
现营业收入329.52亿元，净利润23.65亿元，其中归属于母公司所有者的净利润17.56亿元；经营活
动现金流量净额181.09亿元，现金及现金等价物净增加额58.20亿元。
截至2015年9月末，公司合并资产总额1,865.38亿元，负债合计1,390.28亿元，所有者权益（含
少数股东权益）合计475.10亿元，其中归属于母公司所有者权益340.92亿元。2015年1~9月，公司
合并口径实现营业收入255.57亿元，净利润23.54亿元，其中归属于母公司所有者的净利润15.19亿
元；经营活动现金流量净额126.78亿元，现金及现金等价物净增加额122.63亿元。
公司注册地址：浙江省杭州市文晖路303号；公司法定代表人：高兴夫。
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二、本期公司债券概况
1．本期债券概况
2015年11月26日，经中国证监会【2015】2753号文核准，公司获准公开发行不超过45亿
元（含45亿元）的公司债券。2015年12月29日，浙江省交通投资集团有限公司2015年公司债
券（第一期）在上海证券交易所挂牌交易，发债规模共15亿元，其中5年期品种简称为“15浙
交01”，证券代码为“136082”，10年期品种简称为“15浙交02”，证券代码为“136083”。
本期债券名称为“浙江省交通投资集团有限公司2016年公司债券（第一期）”。本期债券面值
为100元，按面值平价发行。本期债券发行总规模不超过30亿元（含30亿元），期限为不超过10
年（含10年）。本期债券为固定……
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