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公告日期：2019-06-03
公司债券跟踪评级报告
靖江港口集团有限公司 2
动性较弱，资产质量一般。
4． 公司项目建设资本支出较多，投资活动
现金净流出规模持续扩大，外部融资压力较大。
5． 公司债务规模增长较快，短期债务规模
较大，面临一定的短期偿付压力。
6． 公司对外担保规模较大，区域集中度较
高，具有一定或有负债风险。
分析师
黄旭明
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张婧茜
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靖江港口集团有限公司 4
一、主体概况
靖江港口集团有限公司（以下简称“公司”）前身为靖江港口发展有限公司，系江苏华靖资产经
营有限公司、靖江市粮食（集团）总公司和靖江市华宇投资建设有限公司（以下简称“华宇建设公
司”）于 2007 年 7 月共同投资设立，初始注册资本为 1.00 亿元。历经多次增资及股权变更，截至 2018
年底，公司注册资本及实收资本为 12.00 亿元，其中靖江市人民政府国有资产监督管理办公室（以
下简称“靖江市国资办”） 持股 35%，靖江经济技术开发区管理委员会（以下简称“靖江经开区管委
会”）持股 65%，公司实际控制人为靖江经开区管委会。
跟踪期内，公司仍主要从事靖江港区的开发与运营，主营业务涉及贸易、动迁拆迁、装卸租赁。
在此基础上，公司新增码头租赁业务。
截至 2018 年底，公司合并资产总额 170.82 亿元，负债合计 84.94 亿元，所有者权益 85.88 亿元，
其中归属于母公司所有者权益 85.11 亿元。 2018 年，公司实现营业收入 22.41 亿元，净利润 1.62 亿
元，其中归属于母公司所有者的净利润 1.62 亿元；经营活动产生的现金流量净额 4.38 亿元，现金及
现金等价物净增加额 0.02 亿元。
公司注册地址：靖江市口岸联检服务中心大楼三楼；法定代表人：杨玉江。
二、债券发行及募集资金使用情况
经中国证监会证监许可〔 2015〕 2964 号文核准批复，公司于 2016 年 5 月 26 日公开发行“靖江
港口集团有限公司 2016 年公开发行公司债券”，本次债券已于 2016 年 6 月 30 日在上海证券交易所
上市（债券简称：“ 16 靖江港”，证券代码：“ 136191.SH”）。“ 16 靖江港”发行规模 6.00 亿元， 债券
期限为 5 年期， 附债券存续期内第 3 年末公司上调票面利率选择权和投资者回售权， 发行利率为
4.48%，单利计息不计复利，每年付息一次，到期一次还本。
按照募集说明书约定，“ 16 靖江港”募集资金用于偿还银行贷款及补充流动资金。“ 16 靖江港”
扣除发行费用后募集资金到位 5.95 亿元，截至 2018 年底，“ 16 靖江港”募集资金已全部使用完毕，
其中 1.75 亿元用于偿还银行贷款， 4.20 亿元用于补充公司流动资金。公司已支付 2017 年 5 月 25 日
至 2018 年 5 月 24 日期间的利息。
公司于 2019 年 4 月 26 日披露了《靖江港口集团有限公司关于“ 16 靖江港”票面利率调整公告》
和《靖江港口集团有限公司关于“ 16 靖江港”之回售实施公告》， 债券持有人在回售登记期（即 2019
年 5 月 6 日至 2019 年 5 月 10 日）内进行回售申请， 回售有效登记数量为 89,700 手， 回售金额为人
民币 89,700,000.00 元（不含利息）。 2019 年 5 月 27 日，公司对本次有效登记回售的“ 16 靖江港”
持有人实施回售； 同时，公司将对本次回售部分债券在 2019 年 5 月 28 日至 2019 年 6 月 25 日期间
进行转售，转售数量最大不超过 89,700 手。
三、行业及外部环境分析
1． 港口行业
（ 1）行业概况
港口是具有水陆联运设备和条件，供船舶安全进出和停泊的运输枢纽，是水陆交通的集结点和
枢纽，是工农业产品和外贸进出口物资的集散地，是船舶停泊、装卸货物、上下旅客、补充给养的
场所。
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随着中国社会经济的快速发展，港口行业发展较为迅速，货物吞吐能力和吞吐量持续上升。
2012-2015 年，港口货物吞吐量增速呈持续下滑态势……
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