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公告日期：2016-06-23
闽西兴杭国有资产投资经营有限公司2016年公司债券信用评级报告
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收入规模持续快速增长。受益于紫金矿业冶炼
金业务量的大幅上升，公司整体业务规模保持
快速增长， 2013~2015 年分别实现营业总收入
499.01 亿元、 589.03 亿元和 744.70 亿元， 年复
合增长率为 22.16%。
关 注
面临一定的黄金价格波动风险。近年受国际金
价总体维持震荡下行态势影响， 2015 年公司黄
金产品价格降幅明显，当年营业毛利率较上年
下降 4.91 个百分点，目前金价波动仍显频繁，
公司可能面临金价波动引起的资产减值及盈
利下滑风险。
紫金矿业经营情况对公司业绩影响重大。公司
核心资产即对紫金矿业拥有的股权， 2015 年超
过 99%的收入来源于此，经营业绩受紫金矿业
经营情况和盈利能力的影响重大。
3 闽西兴杭国有资产投资经营有限公司 2016 年公司债券信用评级报告
信用评级报告声明
中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，
特此如下声明：
1、除因本次评级事项中诚信证评与评级对象构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组
成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联
关系。
2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保
证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。
3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，
依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或
个人的不当影响而改变评级意见的情况。 本评级报告所依据的评级方法在公司网站
（ www.ccxr.com.cn）公开披露。
4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由评级对象提供，其它信息由中诚信证评从其
认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提
供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及
时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业
目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。
5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而
且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。
6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时，
在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行
跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级， 并按照相关法律、法规对外公布。
4 闽西兴杭国有资产投资经营有限公司 2016 年公司债券信用评级报告
概 况
发债主体概况
闽西兴杭国有资产投资经营有限公司（以下简
称“闽西兴杭”或“公司”）成立于 2000 年 6 月 29 日，
前身为闽西兴杭实业有限公司， 系经福建省龙岩市
人民政府批准（龙政[2000]综 180 号文件），由上杭
县财政局出资组建的国有独资公司，注册资本 1.38
亿元。 2001 年 11 月 16 日，经龙岩市人民政府批准
（ 龙政[2001]综 371 号文件）， 公司名称变更为现
名。 2011 年 3 月 28 日，经上杭县国有资产监督管
理委员会（以下简称“上杭县国资委”） 批准（ 上杭
国资委[2011]7 号文件），公司以资本公积转增注册
资本 2.29 亿元，增资后公司注册资本变更为 3.68
亿元。 截至 2015 年末，公司实收资本为 3.68 亿元，
实际控制人为上杭县国资委。
公司作为龙岩市上杭县政府下属的国有资产
和公用事业运营管理的主体企业，目前主要负责国
有资产经营、保值和增值的工作，业务主要涵盖了
矿产冶金、电力、 高速公路等。目前，公司为上市
公司紫金矿业集团股份有限公司（证券代码：
601899）的第一大股东， 2015 年末对紫金矿业的持
股总数为 56.71 亿股，占总流通股本持股比例为
26.33%。
截至 2015 年 12 月 31 日，公司总资产为 955.87
亿元，所有者权益（含少数股东权益）合计为 341.66
亿元，资产负债率为 64.26%； 2015 年，公司实现
营业总收入 744.70 亿元，净利润 7.94 亿元，经营
活动净现金流 98.10 亿元。
截至 2016 年 3 月 31 日，公司总资产 1,032.33
亿元，所有者权益 （含少数股东权益）合计为 338.7……
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