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公告日期：2016-06-22
跟踪评级报告
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浙江吉利控股集团有限公司主体
及“15吉利01”2016年度跟踪评级报告
报告编号：东方金诚债跟踪评字【2016】050号
本次跟踪评级
主体信用等级：AAA
评级展望：稳定
“15 吉利 01”：AAA
评级时间：2016 年 6 月
21 日
上次评级
主体信用等级：AAA
评级展望：稳定
“15 吉利 01”：AAA
评级时间：2015 年 5 月
13 日
债券概况
债项简称：“15 吉利
01”
发行额度：20 亿元
债券存续期：2015 年
11 月 9 日至 2021 年 11
月 9 日
评级小组负责人
高 阳
评级小组成员
曲泽毅
邮箱：
dfjc-gs@coamc.com.cn
电话：010-62299800
传真：010-65660988
地址： 北京市西城区德胜门
外大街 83 号德胜国
际 中 心 B 座 7 层
100088
评级观点
东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）
认为，跟踪期内，浙江吉利控股集团有限公司（以下简称“吉利
控股”或“公司”）是国内最大的汽车生产商之一，具有较强的
品牌和规模优势；沃尔沃和吉利汽车实施了零部件联合采购，成
本控制效果显著，战略协同效应逐步增强；沃尔沃和吉利汽车整
车产销量均有所上升，公司收入和利润保持增长，盈利能力得到
提高；受益于净利润和经营性应付项目大幅增加，公司经营性净
现金流大幅增加。
同时，东方金诚也关注到，我国汽车需求增速下降，对汽车
生产企业经营将产生一定不利影响；吉利及沃尔沃汽车在建项目
未来投资金额较大，公司面临一定的资本支出压力；公司债务规
模有所增长，短期债务占比上升，资产负债率仍处于较高水平。
综合考虑，东方金诚维持吉利控股主体信用等级为 AAA，评
级展望稳定，并维持“15 吉利 01”债项信用等级为 AAA。
主要数据和指标
项 目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 1～3 月
资产总额（亿元） 1261.62 1301.33 1612.94 1630.38
所有者权益（亿元） 323.62 326.62 412.80 410.47
全部债务（亿元） 376.26 427.46 488.10 494.59
营业总收入（亿元） 1584.29 1539.53 1653.04 429.62
利润总额（亿元） 30.75 38.21 60.54 30.82
EBITDA（亿元） 129.82 132.00 156.84 -
营业利润率（%） 15.75 16.52 19.52 20.98
净资产收益率（%） 7.60 8.69 11.46 -
资产负债率（%） 74.35 74.90 74.41 74.82
全部债务资本化比率（%） 53.76 56.69 54.18 54.65
流动比率（%） 98.76 96.42 97.76 96.21
全部债务/EBITDA（倍） 2.90 3.24 3.11 -
EBITDA 利息倍数（倍） 11.16 8.08 8.87 -
注：表中数据来源于 2013 年～2015 年经审计的公司合并财务报表和 2016 年 1～3 月未经审
计的财务报表。
跟踪评级报告
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本次跟踪评级
主体信用等级：AAA
评级展望：稳定
“15 吉利 01”：AAA
评级时间：2016 年 6 月
21 日
上次评级
主体信用等级：AAA
评级展望：稳定
“15 吉利 01”：AAA
评级时间：2015 年 5 月
13 日
债券概况
债项简称：“15 吉利
01”
发行额度：20 亿元
债券存续期：2015 年
11 月 9 日至 2021 年 11
月 9 日
评级小组负责人
高 阳
评级小组成员
曲泽毅
邮箱：
dfjc-gs@coamc.com.cn
电话：010-62299800
传真：010-65660988
地址： 北京市西城区德胜门
外大街 83 号德胜国
际 中 心 B 座 7 层
100088
优势
公司是国内最大的汽车生产商之一， 具有较强的品牌和规模优
势；
跟踪期内，沃尔沃和吉利汽车实施了零部件联合采购，成本控
制效果显著，战略协同效应逐步增强；
沃尔沃和吉利汽车整车产销量均有所上升， 公司收入和利润保
持增长，盈利能力得到提高；
受益于净利润和经营性应付项目大幅增加， 公司经营性净现金
流大幅增加……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
