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公告日期：2019-04-30
浙江省国有资本运营有限公司公司债券年度报告（ 2018 年） 0
浙江省国有资本运营有限公司
公司债券年度报告
（ 2018 年）
二〇一九年四月
浙江省国有资本运营有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
浙江省国有资本运营有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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重大风险提示
投资者在评价和购买本公司发行的公司债券前，应认真考虑下述各项可能对公司债券
的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读各期
募集说明书中的“风险因素”等有关章节。
截至本年度报告批准报出日，公司面临的风险因素未发生重大变化，主要相关风险如
下：
一、利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经济环境
变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在其存续期内可能
随着市场利率的波动而发生变动，从而使本公司存续期债券投资者持有的债券价值具
有一定的不确定性。
二、 行业政策风险
公司从事的是国有资本运作、投资和管理业务，承担着国有资本保值增值的责
任，并处在国资国企改革的前沿，因此，公司的国有资本运营业务受到国有资产管理
体制及相关政策的影响。若未来国有资产管理体制、政府投资体制、国有资产管理政
策等发生重大变化，将对公司未来经营产生一定的影响。
三、资产负债率较高的风险
截至 2018 年 12 月 31 日，公司资产负债率为 71.72%，公司主要采用银行借
款、公司债券、中期票据等债务融资方式，建筑业及商贸流通业务占用大量经营性资
金。如果发行人流动资金紧张，则可能影响发行人的财务状况和项目的正常运转，进
而对债券偿付造成不利影响。
四、资产受限风险
截至 2018 年 12 月 31 日，所有权或使用权受到限制的资产账面价值为
133.26 亿元，占净资产比例为 27.16%。上述受限资产主要是发行人用于抵押、质
押、担保而所有权或使用权受到限制的资产。若出现违约情况，相应受限资产将面临
转移风险，可能对发行人正常经营造成不利影响。
五、未来投资压力较大风险
投资业务是公司工程施工产业链的重要延伸，公司以 PPP 模式承揽的项目较大规模的
资金需求和投资回收期的延长或将增加公司的资本压力，此外，公司多数基金处于初级投
资阶段，未来尚需继续投入资金。
六、投资收益占比较高的风险
2018 年度，公司投资收益为 30.80 亿元，利润总额为 65.61 亿元，投资收益占利润
总额的比例为 46.94%。投资收益较高符合公司作为国有资本运营和控股平台的特点，但
投资收益占比较高可能对公司的经营稳定性和偿债保障能力产生不利的影响。
浙江省国有资本运营有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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目录
重要提示......................................................................2
重大风险提示..................................................................3
释义..........................................................................6
第一节 公司及相关中介机构简介............................................7
一、 公司基本信息..........................................................7
二、 信息披露事务负责人....................................................7
三、 信息披露网址及置备地..................................................7
四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况............................8
五、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况............................8
六、 中介机构情况..........................................................8
七、 中介机构变更情况......……
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