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公告日期：2020-04-29
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安徽新华发行（集团）控股有限公司
公司债券年度报告
（2019 年）
二〇二〇年四月
安徽新华发行（集团）控股有限公司公司债券年度报告（2019 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。
利安达会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
安徽新华发行（集团）控股有限公司公司债券年度报告（2019 年）
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重大风险提示
1、本次债券的投资风险
（1）利率风险
受我国经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化等因素的影响，市
场利率具有一定的波动性。由于本次债券采用固定利率形式，可能跨越多个利率波动周期
，市场利率的波动可能使实际投资收益具有一定的不确定性。
（2）流动性风险
证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的
影响，公司无法保证本次债券在上交所上市后本次债券的持有人能够随时以及足额交易其
所持有的本次债券。因此，本次债券的投资者在购买本次债券后，可能面临由于本次债券
上市流通后因交易不活跃而使得不能以某一价格足额出售其希望出售的本次债券所带来的
流动性风险。
（3）偿付风险
公司目前经营情况、财务状况和资产质量良好，但在本次债券存续期限内，宏观经济环境
、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营仍存在着一定的不确
定性。这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流情况，可能导致公司
无法如期从预期的还款来源获得足够的资金以按期偿付本次债券本息，从而使投资者面临
一定的偿付风险。
（4）本次债券安排所特有的风险
尽管在本次债券发行时，公司已根据现时情况安排了股票质押担保及信托等偿债保障措施
来控制和降低本次债券的还本付息风险，但是在本次债券存续期内，可能由于不可控的市
场、政策、法律、法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施未完全履行或无法履行，
进而影响本次债券持有人的利益。
（5）本次可交换债存续期内换股价格向下修正条款不实施的风险
本次债券设置了换股价格向下修正条款，在本次可交换债存续期间，当皖新传媒 A 股股票
在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期换股价格的 85%时，公司董
事会（或董事会授权的机构/人士）有权决议换股价格向下修正方案。在满足可交换债换股
价格向下修正条件的情况下，公司董事会（或董事会授权的机构/人士）仍有可能基于公司
的实际情况、标的股票股价走势、市场因素等多重考虑，不作出换股价格向下修正的决定
。因此，本次可交换债存续期内债券持有人可能面临换股价格向下修正条款不实施的风险
。
（6）换股期限内可能无法换股的风险
根据《试行规定》，预备用于交换的股票在本次债券发行前，不存在被查封、扣押、冻结
等财产权利被限制的情形，也不存在权属争议或者依法不得转让或设定担保的其他情形。
截至本报告签署日，本次债券预备用于交换的股票符合上述要求，并且办理了担保及信托
登记。
尽管如此，不排除在本次债券存续期间，预备用于交换的股票出现《信托法》及其他法律
、法规规定的特定情形下的司法冻结、扣划或其他权利瑕疵，或预备用于交换的股票数量
少于未偿还本次债券全部换股所需股票而公司又无法补足，亦或公司或预备用于交换的股
票出现其他影响投资者换股权利事项而使上交所暂停或终止本次债券换股的情形，进而出
现在约定的换股期限内投资者可能无法换股的风险。投资者以本次可交换债换股、执行《
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股票质押担保合同》或其他方式而持有皖新传媒 A 股股票，在后续转让时，其可流通性应
当遵守并受限于当时有效的法律法规和监管机构可适用的要求和限制。
（7）资信风险
公司目前资信状况良好，最近三年，未曾发生严重违约行为，能够按时偿付债务本息。但
是，由于宏观经济的周期性波动，在本次债券存续期限内，如果发生不可控的市场环境变
化，公司可能不能从预期还款来源中获得足额资金，从而影响其偿付到期债务本息，导致
公司资信水平下降。
（8）担保及信托风险
根据《试行规定》，本次债券发行金额不超过预备用于交换的股票在募集说明书公告前 20
个交易日均价计算的市值的 70%，并将预备用于交换的股票设定为本次债券的担保物。根
据相关规定，本次债券采用股票质押担保及信托形式，公司将其合法拥有的部分皖新传媒
A 股股票作为担保及信托财产并依法办理了担保及信托登记手续，以保障本次债券持有人
交换标的股票和本次债券本息按照约定如期足额兑付。
在债券存续期内，若调整换股价格从而造成预备用于交换的股票数量少于未偿还……
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