公告日期：2023-08-31

防城港市文旅集团有限公司

公司债券中期报告

（2023 年）

二〇二三年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司中期报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

（一）经营风险

1、经济周期风险

发行人所从事的工程代建业务属于周期性较强的行业，与我国经济的发展状况和调控政策密切相关，其业务景气度易受国内外宏观经济波动、宏观调控政策等多种因素的影响。如果宏观经济增长出现放缓甚至衰退，该业务可能相应减少，从而对发行人盈利能力产生一定的影响。

2、区域经济风险

发行人的主要业务在广西壮族自治区防城港市，业务的区域范围相对集中，因此广西壮族自治区以及防城港市的经济发展水平和未来发展趋势都会对发行人的经营效益产生较大影响。如果广西壮族自治区以及防城港市的经济发展受到重大不利影响或者出现明显下滑甚至是衰退，则发行人的盈利能力和偿债能力均有可能受到影响。

3、市场竞争风险

发行人在广西壮族自治区防城港市基础设施建设业务方面占有优势地位，但随着政府鼓励在城市基础设施建设方面引入有序竞争机制，城市基础设施建设业务的市场化进程必然进一步加快。一部分有实力的区域外公司将逐步进入基础设施建设项目领域，这些公司和发行人在资源、市场、人才方面的竞争将更加激烈，发行人目前的垄断优势地位可能面临挑战，这将对发行人未来的经营发展和盈利能力带来一定的影响。

4、项目运作风险

发行人主要承担城市基础设施建设工作，项目的施工主要委托第三方进行。如果第三方未能如期履行其义务，可能会直接影响项目的质量和进度；如果在项目的推进过程中遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故，出现施工延期的情况，项目用地拆迁成本上升，原材料价格波动及劳动力成本上涨及其他不可预见的困难或情况，则有可能使项目最终实际投入超出项目初始投资预算，最终导致项目毛利率降低，给发行人盈利能力带来一定影响。
5、合同履约风险

发行人接受防城港市人民政府等项目委托方的委托，投资建设区域内的城市基础设施及重点工程项目，并约定由代建项目委托方后续根据项目完工情况和整体财政规划实施结算。由于基础设施项目投资建设周期长、金额大、政府支付期限长等特点，政府等代建项目委托方信誉及当地财政收入的变化均可能影响委托方的实际履约能力，从而对发行人的经营发展产生影响。

6、油品价格波动风险

油品及非油品销售是发行人营业收入主要来源之一。国内原油价格参照国际原油价格确定，国内成品油价格随国际市场原油价格变化而调整，国内天然气价格执行政府指导价。2020 年 3 月初以来，因石油减产联盟未达成减产协议，加之世界经济前景不乐观，国际原油价格大幅下跌，对发行人销售收入和利润产生不利影响。国际原油和成品油价格受全球及地区政治经济的变化、油品供需状况及具有国际影响的突发事件和争端等多方面因素的影响，相关产品的价格波动可能会对发行人经营业绩产生一定的影响。

7、新能源对传统能源替代的风险

进入 21 世纪以来，新能源产业经历了快速发展。由于我国具备丰富的天然资源优势和巨大的市场需求空间，在国家相关政策引导扶持下，新能源领域成为投资热点，技术利用水平正逐步提高，具有较大的发展空间，对石油等传统能源的替代性越来越明显。新能源
对传统能源的替代可能会导致发行人油品及非油品销售收入有所减少，对发行人的经营业绩产生一定冲击。
（二）管理风险

1、在建工程项目管理风险

发行人是主要从事防城港市的文旅基础设施任务的重要主体，伴随各项业务逐渐开展，发行人主营业务中工程收入占比将不断增大，预计未来将有大量在建拟建项目，涉及多个子项目，需要大量资源投入，对其统筹管理、资金安排调度、工程进度管理、安全管理、人力管理等方面均提出了较高的要求。若发行人项目管理能力不足，不能合理安排资金，将对发行人的稳定经营产生影响。

2、突发事件引发的公司治理结构变动的风险

发行人已逐渐建立了相对完善的公司治理结构，但由于其经营管理经验限制，若发行人实际控制人、董事、监事及高管人员等涉及重大违规违法行为等突发事件导致企业董事、监事和高管出现缺位，将对公司经营造成一定风险。

3、项目管理风险
发行人是……
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