公告日期：2022-06-27

泰州凤城河建设发展有限公司 2022 年跟踪评级报告

评级结果： 评级观点

项目 本次 评级 上次 评级 泰州凤城河建设发展有限公司（以下简称“公司”）是
级别 展望 级别 展望

泰州凤城河建设发展有限公司 AA+ 稳定 AA+ 稳定 泰州市重要的旅游基础设施建设及运营主体。跟踪期内，泰
江苏省信用再担保集团有限公司 AAA 稳定 AAA 稳定 州市经济保持增长，公司外部发展环境良好；公司在凤城河
21 凤城河 MTN001 AA+ 稳定 AA+ 稳定 景区内保持既有业务优势，并继续获得外部支持。同时，联
20 凤城河 MTN001 AA+ 稳定 AA+ 稳定 合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）也关注
20 凤城河 MTN002 AA+ 稳定 AA+ 稳定

19 凤城河 MTN001 AA+ 稳定 AA+ 稳定 到，公司代建业务实际回款情况及业务持续性均有待关注、
19 凤城河债 01/PR 凤建 02 AA+ 稳定 AA+ 稳定 拟建自营项目后续投融资压力较大、公司资产流动性弱、短
18 凤城河债 01/PR 凤建 01 AAA 稳定 AAA 稳定 期偿债压力较大以及存在一定或有负债风险等因素可能给
17 凤城河债 01/PR 凤城河 AA+ 稳定 AA+ 稳定

公司信用水平带来的不利影响。随着泰州市经济的发展及
偿债主体跟踪评级债项概况： 凤城河景区的持续建设，公司经营状况有望保持稳定。

债券简称 发行规模 债券余额 到期兑付日 “17 凤城河债/PR 凤城河”“18 凤城河债/PR 凤建 01”
21 凤城河 5.00 亿元 5.00 亿元 2023/02/04 和“19 凤城河债/PR 凤建 02”设置了分期偿还本金安排，
MTN001

20 凤城河 5.00 亿元 5.00 亿元 2025/01/13 将在一定程度上降低该债券本息的集中偿付压力。“18 凤城
MTN001

20 凤城河 10.00 亿元 10.00 亿元 2023/02/26 河债/PR 凤建 01”由江苏省信用再担保集团有限公司（以
MTN002 下简称“江苏省再担保”）提供全额无条件不可撤销的连带
19 凤城河 10.00 亿元 10.00 亿元 2022/08/09

MTN001 责任保证担保。联合资信评定江苏省再担保的信用等级为
19 凤城河债 01/PR 4.00 亿元 3.20 亿元 2026/03/28

凤建 02 AAA，评级展望为稳定。江苏省再担保的担保实力极强，
18 凤城河债 01/PR 10.00 亿元 8.00 亿元 2025/11/07 其担保显著提升了“18 凤城河债 01/PR 凤建 01”本息偿还
凤建 01

17 凤城河债 01/PR 5.00 亿元 3.00 亿元 2024/12/29 的安全性。

凤城河 综合评估，联合资信确定维持公司的主体长期信用等
注：“21 凤城河 MTN001”到期兑付日按首个行权日测算；上述债券

仅包括由联合资信评级且截至评级时点尚处于存续期的债券 级为 AA+，维持“17 凤城河债 01/PR 凤城河”“19 凤城河
评级时间：2022 年 6 月 24 日 债 01/PR 凤建 02”“19 凤城河 MTN001”“20 凤城河
MTN001”“20 凤城河 MTN002”和“21 凤城河 MTN001”
偿债主体本次评级使用的评级方法、模 的信用等级为 AA+，维持“18 凤城河债 01/PR 凤建 01”的
型： 信用等级……
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