公告日期：2020-04-30

B0
南京江北新区产业投资集团有限公司
公司债券年度报告
（ 2019 年）
二〇二〇年四月
南京江北新区产业投资集团有限公司公司债券年度报告（ 2019 年）
2
重要提示
公司董事、监事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。
亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙） 为本公司出具了标准无保留意见的审计
报告。
南京江北新区产业投资集团有限公司公司债券年度报告（ 2019 年）
3
重大风险提示
投资者在评价和购买本公司债券时，应认真考虑各项可能对公司债券的偿付、债券价值判
断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中“风险因素
”等有关章节内容。
截至 2019 年 12 月 31 日， 公司面临的风险因素与公司债券募集说明书中“风险因素”
章节没有重大变化。具体情况如下：
一、债务融资工具的投资风险
（一）利率风险
受国民经济总体运行状况和国家宏观经济政策的影响，市场利率存在波动的可能性。
由于本期债券为固定利率债券，且期限较长，可能跨越一个或一个以上的利率波动周期，
市场利率的波动可能使本期债券实际投资收益具有一定的不确定性。
（二）流动性风险
公司债券在转让时可能由于无法及时找到交易对手，存在一定的流动性风险。
（三）偿付风险
在公司债券的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化，公司可能出现经营状
况不佳或企业的现金流与预期发生一定的偏差，从而影响本期公司债券的按期足额兑付。
二、 公司相关风险
（一）财务风险
1、负债总额持续增加的风险
近几年，随着公司经营规模的扩大，对外融资规模不断增加，公司的总体负债总额有
所增加。 公司 2017 年末、 2018 年末和 2019 年末负债总额分别为 477.92 亿元、 511.59 亿
元和 612.52 亿元。由于持续融资需求的存在，如果宏观经济、行业形势或融资环境发生不
利变动，可能造成公司经营业绩下滑和资金链紧张，从而对公司偿债能力产生不利影响。
2、短期流动性风险
截至 2019 年末， 公司合并报表流动比率和速动比率分别为 4.17 和 1.74，报告期内公
司流动比率和速动比率略有波动，但若公司未来流动负债有所提升，将加剧短期流动性风
险。
3、应收账款回收风险
公司最近三年应收票据和应收账款分别为 22.13 亿元、 15.95 和 28.32 亿元，占各期
末总资产之比分别为 3.09%、 2.14%和 3.13%，占比较小，主要是公司应收代建回款。考虑
到该部分债务人为政府部门，此部分债权投资回收风险不大，但一旦因外部形势发生重大
变化，造成公司应收账款无法正常回收，将对公司正常业务经营和现金流入产生不利影响
。
4、其他应收款金额较大及回收的风险
2017 年末、 2018 年末和 2019 年末， 公司其他应收款余额分别为 105.08 亿元、 93.47
亿元和 120.40 亿元，占当期总资产的比例分别为 14.67%、 13.31%和 28.81%。 公司其他应
收款余额较大，占总资产比例较高，如果其他应收账款回收出现问题，将会对公司的流动
性和偿债能力产生一定的影响。
南京江北新区产业投资集团有限公司公司债券年度报告（ 2019 年）
4
5、短期偿债压力较大风险
公司主要从事代建业务，其行业特点是项目投资金额大，期限长，偿债能力较弱。 公
司与各大金融机构建立了良好的合作关系，融资渠道畅通。近三年公司的速动比率分别为
2.42、 2.94 和 1.74，呈现波动趋势，未来若公司扩大短期债务规模，资产流动性下降，将
面临短期债务压力较大的风险。
6、有息债务较高风险
近年来，随着大量的委托代建项目实施和推进，公司有息债务规模也快速增长。截至
2019 年末， 公司有息债务规模达 515.09 亿元，占负债总额的比例达 84.09%。 2018 年度及
2019 年度，公司分别实现营业收入 16.93 亿元和 29.77 亿元，营业收入对全部有息债务暂
无法实全覆盖，短期内对财政补贴、再融资等依赖性较高。若公司不能保持良好的盈利能
力或融资渠道不畅，则会对公司形成一定的偿债压力。
7、投资性房地产公允价值波动风险
截至 2019 年末， 公司投资性房地产余额为 111.76 亿元，占当期末资产总额的比例为
12.35%。 公司所持有的投资性房地产金额较大，占总资产比例较高。投资性房地产易受市
场变化影响，如果投资性房地产公允价值发生变动，将会对公司偿债能力产生不利影响。
8、经营性现金流波动风险
2017-2019 年度公司经营活动产生的现金流量净额分别为-59.27 亿……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。