公告日期：2020-06-23

东方金诚债跟踪评字【 2020】 258 号
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I
安徽乐行城市建设集团有限公司
主体及相关债项2020年度跟踪评级报告
主体信用跟踪评级结果 跟踪评级日期 上次评级结果 评级组长 小组成员
AA/稳定 2020/6/22 AA/稳定 周丽君 马霁竹
债项信用 评级模型
债项简称 跟踪评
级结果
上次评
级结果
1.基础评分模型
一级 二级指标 权重 得分 一级 二级指标 权重 得分
地区
综合
实力
区域层级 20.00% 11.20
企业
经营
与
财务
实力
资产总额 36.00% 28.80
GDP 总量 32.00% 21.12 净资产总额 36.00% 28.80
GDP 增速 4.00% 3.20 资产负债率 9.00% 7.20
人均 GDP 4.00% 1.04 全部债务资本化比率 9.00% 7.20
一般公共预算收入 32.00% 19.20 补助收入/利润总额 5.00% 5.00
一般公共预算收入增速 4.00% 4.00 （ 实收资本+资本公积）
上级补助收入 4.00% 2.64 /资产总额 5.00% 2.00
2.二维矩阵映射 3.评级调整因素
维度
地区综合实力
基础模型参考等级 AA
1 档 2 档 3 档 4 档 5 档 6 档 7 档 8 档 9 档
企业
经营
与
财务
实力
1 档 AAA AAA AAA AAA AA+ AA+ AA AA AA-
2 档 AAA AAA AAA AAA AA+ AA AA AA- AA-
3 档 AAA AAA AA+ AA+ AA AA AA AA- AA-
评级调整因素 无
4 档 AAA AA+ AA+ AA+ AA AA AA- AA- A+
5 档 AA+ AA+ AA AA AA AA AA- AA- A+
6 档 AA+ AA AA AA AA AA AA- AA- A+
7 档 AA AA AA AA- AA- AA- AA- AA- A+
4.主体信用等级 AA
8 档 AA AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- A+
9 档 AA- AA- AA- A+ A+ A+ A+ A+ A+
基础模型参考等级 AA
注： 最终评级结果由信评委参考评级模型输出结果通过投票评定， 可能与评级模型输出结果
存在差异。
17 乐行债
/17乐行债 AAA AAA
20 乐行专
项债/20乐
行债
AAA AAA
注： 相关债项详细信息及其历史评级信
息请见后文“ 本次跟踪相关债项情况” 。
主体概况
安徽乐行城市建设集团有限公司
是亳州市涡阳县最主要的基础设
施及安置房建设主体， 主要从事
涡阳县内的基础设施和安置房建
设等业务。 涡阳县人民政府国有
资产监督管理委员会为公司唯一
股东， 涡阳县人民政府为公司实
际控制人。
评级观点
东方金诚认为， 跟踪期内， 亳州市和涡阳县经济实力依然较强； 公司主营业务仍具有很强的区域专营性， 继续得到股东
及相关方的大力支持； 安徽担保集团对“ 17 乐行债/17 乐行债” 提供的担保仍具有很强的增信作用； 兴农担保集团对“ 20
乐行专项债/20 乐行债” 提供的担保仍具有很强的增信作用。 同时， 东方金诚关注到， 公司面临较大的资本支出压力， 资产
流动性较弱， 经营性现金流存在一定的不确定性。 综合考虑， 东方金诚维持公司主体长期信用等级为 AA， 评级展望为稳定；
维持“ 17 乐行债/17 乐行债” 和“ 20 乐行专项债/20 乐行债” 的信用等级均为 AAA。
同业对比
项目
安徽乐行城市建设集
团有限公司
广德市国有资产投资
经营有限公司
资阳市凯利建设投资
有限责任公司
宜城市建设投资经营
有限公司
宁国市国有资产投资
运营有限公司
地区 亳州市涡阳县 宣城市广德市 资阳市雁江区 襄阳市宜城市 宣城市宁国市
GDP（ 亿元） 332.2 321.2 338.3 367.7 367.3
GDP 增速（ %） 9.4 8.4 6.9 8.1 8.1
人均 GDP（ 元） 19501 63228 36693 69672* 91546
一般公共预算收入（ 亿元） 20.60 27.10 15.20 17.27 30.90
一般公共预算支……
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