公告日期：2024-06-29

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照 2017 年第一期湖北夷陵经济发展集团有限公司公司债券和 2019 年第一期湖北夷陵经济发展集团有限公司
公司债券（分别简称“PR 夷陵 01”及“PR 夷陵 02”）信用评级的跟踪评级安排，本评级机构根据夷陵经发提供
的经审计的 2023 年财务报表及相关经营数据，对夷陵经发的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了
动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定期跟踪评级。

经国家发展与改革委员会发改企业债券〔2017〕255 号文件核准，该公司被批准发行 7 年期不超过 10 亿元的公
司债券。公司于 2017 年 9 月公开发行了本金为 5 亿元的 PR 夷陵 01，票面利率为 6.45%，期限为 7 年。截至
2023 年末，募集资金已使用完毕，其中项目用款 3.00 亿元，补充营运资金 2.00 亿元。PR 夷陵 01 附设本金提前
偿还条款，自第 3 年起每年偿还本金的 20%，截至本报告日已偿还到期本金 4.00 亿元。公司于 2019 年 3 月在
额度内续发本金为 5 亿元的 PR 夷陵 02，票面利率为 7.50%，期限为 7 年。截至 2023 年末，募集资金已使用完
毕，其中项目用款 3.00 亿元（募投项目同 17 夷陵 01），补充营运资金 2.00 亿元。PR 夷陵 02 附设本金提前偿还
条款，自第 3 年起每年偿还本金的 20%，截至本报告日已偿还到期本金 3.00 亿元。截至 2023 年末，募投项目金
亚 5 号安置小区工程、春华秋实、平湖绿岛项目均已完工，募投项目合计已投入资金 9.62 亿元，其中金亚 5 号
投资 2.85 亿元，已回笼资金 2.80 亿元；春华秋实投资 2.66 亿元，已回笼资金 1.72 亿元；平湖绿岛投资 4.11 亿
元，已回笼资金 1.35 亿元。

数据基础

大信会计师事务所（特殊普通合伙）对该公司 2023 年的财务报表进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计
报告。公司按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》和具体会计准则等规定，并基于重要会计政策、会计
估计编制财务报表。

2023 年根据《宜昌市夷陵区国资局关于划转宜昌百居建设等公司股权的批复》无偿划出该公司持有的宜昌百居
建设开发有限公司 85.5%股权、宜昌梅林投资管理有限公司 80%股权、子公司夷陵城市发展有限公司（简称“夷
陵城发”）持有的湖北黄柏建设开发有限公司（简称“黄柏建设”）51.12%股权至湖北夷陵经发控股集团有限公
司（简称“夷陵控股”）。据宜昌市夷陵区政府国有资产监督管理局的批复，无偿划出公司持有的宜昌鑫源投资有
限公司（简称“鑫源投资”）100%股权至夷陵控股，划出宜昌市凌霄园生命文化服务有限公司（简称“凌霄园公
司”）60%股权至鑫源投资。随着上述子公司出表，公司殡葬服务、工程施工等业务有所缩减，同时 2023 年末公
司资本公积有一定下降。截至 2023 年末，公司纳入合并范围的子公司共 11 家。

业务

宜昌市是湖北省域副中心城市，是我国中部重要的交通枢纽及著名的“水电之都”，综合实力居湖北省前列。2023
年宜昌市经济增速有所提升，其中工业生产及投资保持较快增长。当年全市一般公共预算收入保持增长态势，
收支平衡压力略有收窄，但仍较弱。夷陵区为宜昌市下辖区，2023 年全区经济增长提速，一般公共预算收入恢
复增长。预计高铁宜昌北站通车后，夷陵区交通条件将进一步改善，有利于推动区域对外交流及经济发展。
跟踪期内，该公司仍是夷陵区重要的开发主体，承担区域内基础设施建设和国有资产运营职责，同时经营性业
务多元化，但竞争力有限。2023 年，公司项目代建业务集中结算，但粮油购销业务于 2022 年 12 月剥离，房地
产开发业务结算收入减少，整体营收规模变化不大。未来公司仍有持续性的项目建设以及业务运营资金需求，
资金压力将进一步上升。

（1） 宏观因素
2024 年第一季度，全球经济景气度和贸易活动有所好转，经济体间的分化持续。经济增长与通胀压力的差异或促使欧洲央行较美联储更早开启降息，日本央行退出负利率政策在短期内的影响有限；持续攀升的债务规模推升风险，特别是在强势美元与利率高位的背景下，发展中国家……
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