公告日期：2024-06-29

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照淮南市城市建设投资有限责任公司（简称“淮南城投”、“该公司”或“公司”）2017 年第一期、2018 年第一
期、2019 年第一期公司债券与 2020 年淮南市城市建设投资有限责任公司绿色债券（分别简称“PR 淮南 01”、
“PR 淮南 02”、“19 淮南城投债 01”与“G20 淮南”）信用评级的跟踪评级安排，本评级机构根据淮南城投提供
的经审计的 2023 年财务报表、未经审计的 2024 年第一季度财务报表及相关经营数据，对淮南城投的财务状况、
经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定期跟
踪评级。

该公司分别于 2017 年 9 月、2018 年 3 月、2019 年 1 月和 2020 年 4 月发行了 PR 淮南 01、PR 淮南 02、19 淮南
城投债 01 和 G20 淮南，发行规模分别为 11.00 亿元、7.00 亿元、6.00 亿元和 15.00 亿元，发行期限均为 7 年；
截至 2024 年 4 月末，上述债券募集资金已全部使用完毕。PR 淮南 01 募集资金拟用于淮南市大通区陈巷村棚户
区改造项目和淮南市高新区公租房项目以及补充公司流动资金，上述两个项目概算总投资分别为 4.73 亿元和
5.34 亿元，截至 2024 年 3 月末分别完成投资 2.66 亿元和 9.65 亿元；PR 淮南 02 和 19 淮南城投债 01 募集资金
拟用于淮南市山南新区银杏苑安置房（二期）及市级公租房项目，以及补充公司营运资金，募投项目概算总投资
合计 16.82 亿元，截至 2024 年 3 月末已完成投资 15.05 亿元；G20 淮南募集资金拟用于淮南市绿色出行公共交
通体系建设项目和补充营运资金，项目概算总投资 12.57 亿元，截至 2024 年 3 月末已完成投资 8.50 亿元。

数据基础

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对该公司 2021 年财务报表进行了审计，审计业务服务期限届满后，更换大
华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2022-2023 年财务报表进行了审计，均出具了标准无保留意见的审计报
告。公司执行财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和具体企业会计准则、企业会计准则应用指南、企业
会计准则解释及其他相关规定。公司自 2023 年 1 月 1 日起执行财政部 2022 年发布的《企业会计准则解释第 16
号》“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”，自 2023 年 10 月 25
日起执行财政部 2023 年发布的《企业会计准则解释第 17 号》“关于售后租回的会计处理”，对本期财务报表无
重大影响。

截至 2023 年末，该公司合并范围内子公司共 11 家，较上年末减少 3 家，系当期注销淮南市金茂旅行社有限公
司，并根据淮南市人民政府专题会议纪要第 41 号文件，将安徽金茂交通投资建设有限公司（简称“金茂交通”）
100.00%股权、淮南市恒基堤防开发有限公司（简称“恒基堤防”）100.00%股权分别划转至淮南交通控股（集团）
有限公司和淮南中安水利建设有限责任公司。2024 年 3 月末，公司合并范围较 2023 年末减少 1 家子公司至 10
家子公司，系将淮南建发房地产开发有限公司（简称“建发房地产”）100.00%股权无偿转让至股东淮南建设发
展控股（集团）有限公司（简称“淮南建发”）所致。

业务

跟踪期内，淮南市经济保持增长，经济增速有所回升，但总量仍在安徽省各下辖地级市中排名靠后；全市房地产
市场持续降温，土地出让下滑明显。该公司作为淮南市重要的城市基础设施建设主体的业务地位得以保持，目
前基础设施建设业务仍是公司营业收入最重要的来源，但该业务毛利率水平不高。目前公司项目建设高峰期已
过，存量项目推进速度较缓，且暂无拟建项目计划，但在建项目沉淀资金规模较大，项目回款时间存在不确定
性，公司面临较大的资金回笼压力。

（1） 宏观因素
2024 年第一季度，全球经济景气度和贸易活动有所好转，经济体间的分化持续。经济增长与通胀压力的差异或促使欧洲央行较美联储更早开启降息，日本央行退出负利率政策在短期内的影响有限；持续攀升……
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