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公告日期：2018-08-30
B
苏州吴中国太发展有限公司
公司债券半年度报告
（ 2018 年上半年）
二〇一八年八月
苏州吴中国太发展有限公司公司债券半年度报告（ 2018 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
本公司半年度报告中的财务报告未经审计。
苏州吴中国太发展有限公司公司债券半年度报告（ 2018 年）
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重大风险提示
（一）经济周期风险
发行人主要从事城市基础设施建设、土地整理开发等业务，这些业务的投资规模及运营收
益水平与经济周期有着比较明显的相关性。在业务开展期间内，不排除宏观经济增长放缓
或出现衰退，导致政府对基础设施投资力度下降，城市公用设施的建设需求与建设用地需
求可能同时减少，这将导致发行人业务规模萎缩，经营效益下降，现金流量减少，从而影
响本期债券本息的兑付。
（二）产业政策风险
发行人主要从事城市基础设施建设业务以及土地整理开发业务，目前，发行人从事的上述
业务得到国家政策的大力扶植。但在国民经济发展的不同阶段，国家政策会有不同程度的
调整，不排除国家宏观经济政策、产业政策的调整在一定时期内影响发行人经营环境和盈
利能力。
（三）公司运营风险
发行人作为吴中太湖新城城市建设企业化运作的主要载体和平台，在城市基础设施建设、
土地整理开发等领域在苏州吴中太湖新城区域内具有垄断性的行业地位，承担着城市建设
、土地整理开发和授权经营范围内的国有资产经营管理的重任。这些都对发行人的经营决
策水平、财务管理能力、资本运作能力和风险控制能力提出了较高的要求，如若发行人市
场信誉下降、融资能力不足或内部管理不善，将对公司正常的业务收益产生一定的影响。
（四）持续融资风险
发行人所从事业务的资金需求量大、投资回收期较长。目前，公司外部融资以银行贷款为
主，并有较大规模的信托融资。将来一旦信贷政策趋紧，银行贷款的融资成本或融资条件
发生不利于发行人的变化，导致发行人不能及时足额筹集到所需资金，则其正常经营活动
将会受到负面影响。同时，随着债务融资规模的上升，发行人的财务风险可能会增大。
（五）稳定盈利能力风险
由于近年来公司收入结构有所波动，公司收入及利润规模稳定性较弱。土地整理开发业务
是公司未来收入的主要来源，虽然公司不断得到政府政策和资金支持，但土地整理开发收
入受宏观环境、国家政策及土地市场交易情况等多种因素的影响。发行人从事的城市基础
设施建设业务项目周期较长，资产规模较大，其净资产收益率和总资产收益率相对较低。
上述因素对发行人未来盈利能力存在一定不确定性影响。
苏州吴中国太发展有限公司公司债券半年度报告（ 2018 年）
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目录
重要提示..............................................................................................................2
重大风险提示 .......................................................................................................3
释义 ....................................................................................................................6
第一节 公司及相关中介机构简介.....................................................................7
一、 公司基本信息...........................................................................................7
二、 信息披露事务负责人 .................................................................................7
三、 信息披露网址及置备地 ..............................................................................7
四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况 ...........................................8
五、 报告期内董事、监……
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