公告日期：2021-06-29

雨花城投主体与相关债项 2021 年度跟踪评级报告
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报告名称
目录
长沙市雨花城市建设投资集团有限公司
主体与相关债项2021年度跟踪评级报告
评定等级及主要观点
跟踪债券及募资使用情况
发债主体
偿债环境
财富创造能力
偿债来源与负债平衡
担保分析
偿债能力雨花城投主体与相关债项 2021 年度跟踪评级报告
2
信用等级公告
大公报 SDP【2021】 214 号
大公国际资信评估有限公司通过对长沙市雨花城市建
设投资集团有限公司及“16 雨花城投债/PR 雨花债” 的信用
状况进行跟踪评级，确定长沙市雨花城市建设投资集团有限
公司的主体长期信用等级维持 AA+，评级展望维持稳定，“16
雨花城投债/PR 雨花债”的信用等级维持 AAA。
特此通告。
大公国际资信评估有限公司
评审委员会主任：
二〇二一年六月二十九日雨花城投主体与相关债项2021 年度跟踪评级报告
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评定等级
主体信用
跟踪评级结果 AA+ 评级展望 稳定
上次评级结果 AA+ 评级展望 稳定
债项信用
债券
简称
发行额
（亿
元）
年限
（年
）
跟踪
评级
结果
上次
评级
结果
上次
评级
时间
16雨花城
投债/PR
雨花债
14.00 7 AAA AAA 2020.06
主要财务数据和指标（单位： 亿元、 %）
项目 2021.3 2020 2019 2018
总资产 274.62 272.18 247.92 241.46
所有者权益 127.17 127.06 122.41 116.48
总有息债务 134.35 129.87 104.77 102.07
营业收入 1.43 8.27 5.95 18.58
净利润 0.11 1.49 1.57 6.92
经营性净现金
流
-1.47 -8.70 6.73 -11.05
毛利率 31.24 -0.85 22.93 41.77
总资产报酬率 0.28 1.48 1.63 3.49
资产负债率 53.69 53.32 50.63 51.76
债务资本比率 51.37 50.55 46.12 46.70
EBITDA 利息保
障倍数（倍）
- 0.63 0.47 1.57
经营性净现金
流/总负债
-1.00 -6.43 5.37 -9.13
注：公司提供了 2020 年及 2021 年 1～3 月财务报表，中审华会计
师事务所（特殊普通合伙）对公司 2020 年财务报表进行了审计，并
出具了标准无保留意见的审计报告； 2021 年 1～3 月财务报表未经
审计。
评级小组负责人： 王海云
评 级 小 组成 员 ： 程媛媛
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主要观点
长沙市雨花城市建设投资集团有限公
司（以下简称“雨花城投”或“公司”）
主要从事雨花区的土地经营开发、基础设
施建设及保障房建设业务。跟踪期内，作
为雨花区重要的城市基础设施投资建设和
运营主体，公司继续得到长沙市雨花区人
民政府（以下简称“雨花区政府”）在资
产注入、财政补贴方面的支持，资本实力
进一步增强； 同时公司仍存在较大的资本
支出压力，应收类款项及存货在总资产中
占比仍较高，影响资产流动性。中合中小
企业融资担保股份有限公司（以下简称
“中合担保” ） 为“16 雨花城投债/PR 雨
花债”提供的全额无条件不可撤销连带责
任保证担保， 仍具有很强的增信作用。
优势与风险关注
主要优势/机遇：
 公司作为雨花区重要的城市基础设施投
资建设和运营主体，继续得到雨花区政
府在资产注入、 财政补贴方面的支持；
 2020 年雨花区政府向公司注入评估价
值为 3.16 亿元的土地资产，公司资本实
力进一步增强；
 中合担保为“16 雨花城投债/PR 雨花债”
提供的全额无条件不可撤销连带责任保
证担保， 仍具有很强的增信作用。
主要风险/挑战：
 公司在建保障房项目尚需投资规模仍较
大，未来存在较大的资本支出压力；
 公司应收类款项及存货在……
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