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公告日期：2016-01-14
[此处键入本期债券名称全称]
信用评级报告
上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.
主体信用等级： AA 级
债券信用等级： AA 级
评级时间： 2015 年 8 月 12 日
2016 年阿勒泰地区国有资产投资经营有限公司
公司债券
信用评级报告
新世纪评级
Brilliance Ratings
分析师
毕庆澜
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常虹
Tel：(021) 63501349-941
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Tel：(021)63501349 63504376
Fax：(021)63500872
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http://www.shxsj.com
业务声明
本评级机构对 2016 年阿勒泰地区国有资产投资经
营有限公司公司债券的信用评级作如下声明：
本次债务人信用评级的评级结论是本评级机构以
及评级分析员在履行尽职调查基础上， 按照业务主管部
门发布的信用评级相关规范要求以及本评级机构债务
人信用评级标准和程序做出的独立判断。
本评级机构及本次债务人信用评级分析员与债务
人之间不存在除本次信用评级事项委托关系以外的任
何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系，并在信
用评级过程中恪守诚信原则，保证出具的评级报告客
观、公正、准确、及时。
本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据
债务人所提供的资料，债务人对其提供资料的合法性、
真实性、完整性、正确性负责。
鉴于信用评级的及时性， 本评级机构将对债务人进
行跟踪评级。在信用等级有效期限内，债务人在财务状
况、 外部经营环境等发生重大变化时应及时向本评级机
构提供相关资料，本评级机构将按照相关评级业务规
范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的
权利。
本次债务人信用评级结论不是引导投资者买卖或
者持有债务人发行的各类金融产品， 以及债权人向债务
人授信、放贷或赊销的建议，也不是对与债务人相关金
融产品或债务定价作出的相应评论。
本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏
感性商业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不
得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。
评级机构： 上海新世纪资信评估投资服务有限公司
2015 年 8 月 12 日
新世纪评级
Brilliance Ratings
编号：【新世纪债评(2015)010629】
主体信用等级： AA
债券信用等级： AA
评级展望： 稳定
主要财务数据及指标
项 目 2012 年 2013 年 2014 年
金额单位：人民币亿元
公司合并数据及指标：
总资产 64.51 64.23 70.87
总负债 5.74 6.67 10.95
货币资金 2.43 1.21 0.42
刚性债务 1.79 1.99 3.02
所有者权益 58.77 57.57 59.93
营业收入 5.26 6.05 3.63
净利润 2.12 2.06 1.07
经营性现金净流入量 -1.85 3.84 0.05
EBITDA 2.25 2.16 1.17
资产负债率[%] 8.90 10.38 15.45
权益资本与刚性债务
比率[%] 3279.53 2888.95 1984.33
流动比率[%] 1631.13 1885.74 885.92
现金比率[%] 63.68 37.26 6.15
利息保障倍数[倍] 22.79 107.13 112.71
EBITDA/利息支出[倍] 23.48 111.40 121.07
EBITDA/刚性债务[倍] 1.26 1.14 0.47
阿勒泰地区：
GDP 185.87 208.08 226.82
GDP/行政面积
[亿元/平方公里] 0.0016 0.0018 0.0019
一般预算收入 25.42 30.52 33.01
注：财务指标根据阿勒泰国投经审计的 2012～2014 年
财务数据整理、计算；阿勒泰地区经济与财政数据由阿
勒泰国投提供。
评级观点
优势：
l 阿勒泰地区具有较好的区位优势，为其地方产
业发展及财政实力增长奠定了良好基础。
l 受益于中央对新疆经济发展的政策支持以及
西部大开发战略部署，中央各类转移支付保持
在较大规模，极大地拉动了阿勒泰地区综合财
力的增长。
l 阿勒泰……
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