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公告日期：2019-04-29
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平阳县国资发展有限公司
公司债券 2018 年年度报告
二〇一九年四月
平阳县国资发展有限公司公司债券 2018 年年度报告
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
利安达会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
平阳县国资发展有限公司公司债券 2018 年年度报告
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重大风险提示
一、债券投资风险
（一）利率风险
受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素的影响，市场利率具有一定波动性。由于债券
采用固定利率且期限较长，在债券期限内，不排除市场利率有上升的可能，进而影响投资
者投资债券的收益水平。
（二）兑付风险
由于募集资金投资项目的建设周期和投资回收期较长，债券募集资金投资项目在债券存续
期内产生的收益和现金流可能无法足额支付债券的本息；或者受国家政策法规、行业和市
场等不可控因素的影响，公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，可能影响债券的按
期偿付。
（三）资信风险
公司目前资信状况良好，盈利水平和现金获取能力较强，能够按时偿付债务本息。公司严
格履行所签订的合同、协议或其他承诺，在与主要客户的业务往来中，未曾发生重大违约
情况。在未来的业务经营过程中，公司亦将严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但
在债券存续期内，如果因客观原因导致公司资信状况发生不利变化，公司债券的投资者可
能受到不利影响。
二、财务风险
（一）未来项目资本支出较大的风险
公司作为平阳县城市基础设施和保障性住房建设的重要主体，投资规模大。根据公司发展
战略，未来几年处于扩张时期，公司还将进一步增加投资。未来项目资本支出将对公司资
金状况形成一定压力，并有可能形成一定程度的财务风险。
三、经营风险
（一）经营活动相关风险
公司作为国有企业，在追求经济效益的同时，承担着部分社会职能，经营业绩受政府支持
力度影响较大。政府对公司的治理结构、战略规划、经营决策等方面存在干预的可能性，
从而在一定程度上可能影响到公司自身的经营状况和业务拓展。随着公司项目建设力度的
加大，资金需求量将大幅增加，投融资压力将明显上升。
（二）经济周期风险
公司负责平阳县城市基础设施和保障性住房建设业务，而城市基础设施和保障性住房建设
的投资规模大，建设周期长，可能跨越多个经济周期。如果在债券存续期内，经济增长速
度放缓、停滞或衰退，政府对城市基础设施和保障性住房建设投资力度下降，将导致公司
业务规模萎缩，经营效益下降，现金流减少，从而影响债券的兑付。
四、政策风险
（一）产业政策风险
公司核心业务涵盖土地开发整理、城市基础设施建设、保障性住房建设、滩涂围垦、交通
运输管理和水务等方面，属于国家支持发展的行业。在我国国民经济发展的不同阶段，国
家和地方产业政策会有不同程度的调整。受中央对房地产市场调控影响，公司所在区域的
土地出让进度或受影响。国家宏观经济政策、产业政策、物价政策、土地政策以及房地产
政策的调整可能会影响公司的经营管理活动，不排除在一定时期内对公司经营环境和业绩
产生不利影响的可能性。
平阳县国资发展有限公司公司债券 2018 年年度报告
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平阳县国资发展有限公司公司债券 2018 年年度报告
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目录
重要提示..............................................................................................................2
重大风险提示 .......................................................................................................3
释义 ....................................................................................................................7
第一节 公司及相关中介机构简介.....................................................................8
一、 公司基本信息...........................................................................................8
二、 信息披露事务负责人 .....……
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