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公告日期：2017-06-22
跟踪评级报告
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潜江市城市建设投资开发有限公司主体及“15潜江
城投债/15潜城投”2017年度跟踪评级报告
报告编号：东方金诚债跟踪评字【2017】068 号
跟踪评级结果
主体信用等级：AA
评级展望：稳定
债券信用等级：AA+
评级时间：2017 年 6 月 21 日
上次评级结果
主体信用等级：AA
评级展望：稳定
债券信用等级：AA+
评级时间：2016 年 8 月 29 日
债券概况
债券简称：15 潜江城投债/15
潜城投
发行额：17 亿元
发行利率：5.19%
存续期：2015 年 12 月 21 日至
2022 年 12 月 21 日
债券期限：7 年
偿还方式：每年付息一次，分
期偿还本金
增信方式：土地使用权抵押
评级小组负责人
莫 琛
评级小组成员
妙青丹
邮箱：dfjc-gy@coamc.com.cn
电话：010-62299800
传真：010-65660988
地址：北京市西城区德胜门外大街
83 号德胜国际中心 B 座 7 层
100088
评级观点
东方金诚认为， 跟踪期内， 潜江市经济保持较快增长，
经济实力仍然较强；潜江市一般公共预算收入保持增长，
继续获得上级财政较大力度的支持，财政实力仍然较强；
作为潜江市重要的基础设施及保障房建设主体， 潜江市城
市建设投资开发有限公司（以下简称“公司”）继续从事
潜江市基础设施建设和土地开发整理， 业务仍具有较强的
区域专营性， 在财政补贴等方面继续得到潜江市政府的大
力支持。
同时东方金诚也关注到， 受房地产市场波动等因素影
响， 潜江市以国有土地使用权出让收入为主的政府性基金
收入有所下降，未来存在一定的不确定性；公司在建和拟
建项目投资规模较大，未来面临较大的筹资压力；公司流
动资产中变现能力较弱的存货和应收账款占比较大， 资产
流动性较差；公司利润对政府财政补贴依赖较大，盈利能
力仍然较弱。
公司以其合法拥有的评估价值为 35.49 亿元的国有
土地使用权为本期债券提供的抵押担保仍具有一定的增
信作用。
综合考虑，东方金诚维持公司的主体信用等级为 AA，
评级展望为稳定，维持“15 潜江城投债/15 潜城投”的信
用等级为 AA+。
跟踪评级报告
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跟踪评级结果
主体信用等级：AA
评级展望：稳定
债券信用等级：AA+
评级时间：2017 年 6 月 21 日
上次评级结果
主体信用等级：AA
评级展望：稳定
债券信用等级：AA+
评级时间：2016 年 8 月 29 日
债券概况
债券简称：15 潜江城投债/15
潜城投
发行额：17 亿元
发行利率：5.19%
存续期：2015 年 12 月 21 日至
2022 年 12 月 21 日
债券期限：7 年
偿还方式：每年付息一次，分
期偿还本金
增信方式：土地使用权抵押
评级小组负责人
莫 琛
评级小组成员
妙青丹
邮箱：dfjc-gy@coamc.com.cn
电话：010-62299800
传真：010-65660988
地址：北京市西城区德胜门外大街
83 号德胜国际中心 B 座 7 层
100088
主要数据和指标
项目 2014 年 2015 年 2016 年
资产总额（亿元） 133.71 169.42 199.36
所有者权益（亿元） 96.31 113.05 125.76
全部债务（亿元） 34.72 54.72 71.59
营业收入（亿元） 8.38 11.54 7.93
利润总额（亿元） 3.33 4.75 4.00
EBITDA（亿元） 3.87 5.50 4.73
营业利润率（%） 15.71 29.04 22.56
净资产收益率（%） 2.59 3.16 2.34
资产负债率（%） 27.97 33.27 36.92
全部债务资本化比率（%） 26.50 32.62 36.28
流动比率（%） 1343.17 2057.15 1693.37
全部债务/EBITDA（倍） 8.98 9.95 15.12
EBITDA 利息倍数（倍） 1.92 2.32 1.26
注：表中数据来源于公司 2014 年～2016 年经审计的合并财务报表。
优势
跟踪期内，潜江市经济保持较快增长，经济实力仍然
较强；
潜江市一般公共预算收入保持增长，继续获得上级财
政较大力度的支持，财政实力仍然较强；
作为潜江市重要的基础设施及保障房建设主体，……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
