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公告日期：2017-06-21
跟踪评级报告
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大同市经济建设投资有限责任公司主体及
“15大同建投债/15大同建”2017年度跟踪评级报告
报告编号：东方金诚债跟踪评字【2017】058号
跟踪评级结果
主体信用等级：AA
评级展望：稳定
债券信用等级：AAA
评级时间：2017 年 6 月 20 日
上次评级结果
主体信用等级：AA
评级展望：稳定
债券信用等级：AAA
评级时间：2016 年 8 月 22 日
债券概况
债券简称：“15 大同建投债/15
大同建”
发行金额：20 亿元
存续期：2015 年 10 月 22 日至
2022 年 10 月 22 日
偿还方式：每年付息一次、分期
偿还本金
增信方式：连带责任保证担保
担保主体： 中债信用增进投资股
份有限公司
担保主体信用等级：AAA
担保主体评级展望：稳定
评级小组负责人
莫 琛
评级小组成员
张天聪
邮箱：dfjc-gy@coamc.com.cn
电话：010-62299800
传真：010-65660988
地址： 北京市西城区德胜门外大街 83
号 德 胜 国 际 中 心 B 座 7 层
100088
评级观点
东方金诚认为，大同市地区经济继续保持增长，产
业结构有所优化，同时继续获得较大规模的上级补助收
入，经济和财政实力仍较强；大同市经济建设投资有限
责任公司（以下简称“大同建投”或“公司”）继续从
事大同市城区的基础设施及保障性住房建设，业务仍具
有较强的区域专营性；跟踪期内，公司在财政补贴等方
面继续得到大同市政府的有力支持；子公司大同银行股
份有限公司（简称“大同银行”）存贷款规模稳步增长，
在区域市场仍具有一定竞争力， 综合财务实力依然较强。
同时，东方金诚也关注到，受煤炭价格走低、行业
需求疲软和房地产市场景气度波动等因素影响，大同市
一般公共预算收入和以土地出让收入为主的政府性基金
收入均有所下滑；跟踪期内，公司流动资产中变现能力
较弱的存货占比依然较高，资产流动性仍较弱；公司利
润对政府财政补贴依赖较大，盈利能力仍较弱；受区域
经济增速放缓影响，大同市当地小微企业及个体经营者
经营承压，导致大同银行不良资产增长较快，信贷资产
质量存在一定下行压力。
中债信用增进投资股份有限公司对本期债券按期偿
付本息提供的无条件不可撤销的连带责任保证担保，仍
具有较强的增信作用。
东方金诚维持公司主体信用等级为 AA，评级展望为
稳定；维持“15 大同建投债/15 大同建”的信用等级为
AAA。
跟踪评级报告
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跟踪评级结果
主体信用等级：AA
评级展望：稳定
债券信用等级：AAA
评级时间：2017 年 6 月 20 日
上次评级结果
主体信用等级：AA
评级展望：稳定
债券信用等级：AAA
评级时间：2016 年 8 月 22 日
债券概况
债券简称：“15 大同建投债/15
大同建”
发行金额：20 亿元
存续期：2015 年 10 月 22 日至
2022 年 10 月 22 日
偿还方式：每年付息一次、分期
偿还本金
增信方式：连带责任保证担保
担保主体： 中债信用增进投资股
份有限公司
担保主体信用等级：AAA
担保主体评级展望：稳定
评级小组负责人
莫 琛
评级小组成员
张天聪
邮箱：dfjc-gy@coamc.com.cn
电话：010-62299800
传真：010-65660988
地址： 北京市西城区德胜门外大街 83
号 德 胜 国 际 中 心 B 座 7 层
100088
主要数据和指标
项 目 2014 年 2015 年 2016 年
资产总额（亿元） 646.73 703.58 717.87
所有者权益（亿元） 126.37 128.57 130.26
全部债务（亿元） 104.25 92.12 41.89
营业收入（亿元） 14.71 12.88 12.77
利润总额（亿元） 4.29 3.08 2.50
EBITDA（亿元） 4.65 4.29 4.07
营业利润率（%） 37.01 37.55 35.91
净资产收益率（%） 2.43 1.69 1.21
资产负债率（%） 80.46 81.73 81.85
全部债务资本化比率（%） 45.20 41.74 24.34
流动比率（%） 141.06 140.11 134.63
全部债务/EBITDA（倍） 22.41 21.50 10.30
EBITDA 利息倍……
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