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公告日期：2017-04-26
丽水市城市建设发展有限公司公司债券 2016 年年度报告
丽水市城市建设发展有限公司
公司债券 2016 年年度报告
二〇一七年四月
丽水市城市建设发展有限公司公司债券 2016 年年度报告
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律
责任。
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重大风险提示
投资者在评价及购买 “15 丽水债”之前，应认真考虑下述各项
可能对 “15 丽水债”的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生
重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等
有关章节内容。
一、与债券相关的风险
1、利率风险
受国民经济运行状况、财政政策、 货币政策以及债券市场供求关
系的变化等因素影响，市场利率将随之产生波动。由于“15 丽水债”
为固定利率品种且期限较长，在债券期限内，存在因市场利率上升，
导致投资者投资债券的收益水平相对降低的可能。
2、偿付风险
在债券存续期内，如果受国家政策法规、行业和市场环境变化等
不可控因素影响，发行人的经营活动可能没有带来预期的回报，进而
使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金， 可能影响债券本息的
按时足额偿付。
3、流动性风险
公司无法保证债券能够在二级市场有活跃的交易， 从而可能影响
债券的流动性，导致投资者在债券转让时出现困难。
二、与行业相关的风险
1、经济周期风险
公司主要从事城市基础设施建设等业务， 而城市基础设施建设的
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投资规模及运营收益水平均受到经济周期影响。 如果未来经济增长放
慢或出现衰退，城市基础设施建设需求可能同时减少，从而对发行人
盈利能力产生不利影响。 公司所在地区的经济发展水平及未来发展趋
势也会对项目经济效益产生影响。
2、产业政策风险
公司主要从事城市基础设施建设等业务， 受到国家产业政策的支
持。在我国国民经济的不同发展阶段， 中央和地方政府在固定资产投
资、环境保护、城市规划、土地开发政策等方面会有不同程度的调整。
相关产业政策的变动可能会在一定程度上影响公司的经营活动及盈
利能力。
三、与发行人相关的风险
1、募集资金投资项目风险
本期债券募集资金拟投资项目属于固定资产投资项目， 投资规模
大、建设工期长，建设期内的施工成本受建筑材料、设备价格和劳动
力成本等多种因素影响，项目实际投资有可能超出项目的投资预算，
影响项目按期竣工及投入运营。项目管理涉及诸多环节、多个政府部
门和单位， 如果项目管理人的项目管理制度不健全或项目管理能力不
足，将会对募集资金投资项目的建设进度、成本管理产生重大影响。
2、发行人运营风险
发行人作为国有企业， 当地政府对公司的经营决策和未来发展方
向等方面存在干预的可能性， 从而在一定程度上影响公司的运营和发
展。
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3、资产结构风险
发行人资产结构中，公司资产中可变现资产不多，资产流动性一
般。在一定情况下，发行人存在无法将资产快速变现的风险。
4、持续融资和未来面临债务压力的风险
发行人所从事业务的资金需求量较大，投资回收期较长，且目前
发行人的债务规模较大。目前发行人外部融资以银行贷款为主，今后
一旦信贷政策趋紧， 银行贷款的融资成本和融资条件发生不利于发行
人的变化，将影响发行人的持续融资规模和盈利能力，并增加未来发
行人的债务压力。
5、地方政府对发行人财政补贴稳定性的风险
发行人作为丽水市重要的投融资平台， 承担了城市基础设施的建
设职能， 城市基础设施项目融资的还本付息除依靠企业自身经营产生
的现金流之外， 地方政府还会以财政补贴等形式给予发行人成本补偿。
其中丽水市地方财政收入中土地出让收入规模较大， 当地房地产市场
的波动将会影响到土地出让收入， 进而影响发行人未来收到财政补贴
的稳定性。
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目录
释义 ........................................................................ 6
第一节 公司及相关中介机构................................................... 7
一、发行人............................................................... 7
二……
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