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公告日期：2018-06-30
企业债券2018 年跟踪
信用评级报告
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关注：
公司资产流动性较弱。2017 年末公司应收款项合计29.13 亿元，占资产比重29.12%，
部分账龄较长，对资金形成一定占用；公司存货为39.17 亿元，占资产比重为39.15%，
主要为开发成本及待开发土地，规模较大，公司整体资产流动性偏弱。
公司面临较大的资金压力。截至2017 年底，公司主要在建拟建项目尚需投入资金
27.78 亿元，随着在建拟建项目的推进，公司资金支出压力较大。
有息负债规模继续增加，公司仍存在较大的偿债压力。截至2017 年末，公司有息
债务为26.91 亿元，占负债比重为66.93%，其中短期有息债务6.82 亿元，长期有
息债务为20.09 亿元，有息债务规模较大，存在较大的偿债压力。
公司存在一定或有负债风险。截至2017 年末，公司对外担保总额为21.69 亿元，
占净资产比重为36.25%，被担保单位大部分为地方国企，但均未设置反担保措施，
未来存在一定的或有负债风险。
公司主要财务指标：
项目 2017 年 2016 年 2015 年
总资产（万元） 1,000,435.04 887,704.54 809,531.56
所有者权益（万元） 598,417.84 599,382.07 538,470.55
有息债务（万元） 269,064.71 203,615.87 187,905.67
资产负债率 40.18% 32.48% 33.48%
流动比率 4.19 8.20 7.72
主营业务收入（万元） 62,117.18 36,040.06 39,989.93
补贴收入（万元） 10,000.00 - 1,545.00
营业外收入（万元） 15.61 55.19 -
利润总额（万元） 11,155.76 39,535.65 13,738.38
主营业务毛利率 16.64% 12.31% 13.47%
EBITDA（万元） 17,650.08 41,230.11 17,710.57
EBITDA 利息保障倍数 1.54 5.20 2.10
经营活动现金流净额（万元） 38,850.00 -11,288.22 -109,035.04
资料来源：公司2016 年、2017 年审计报告，2015 年数据来自2016 年审计报告期初数，鹏元整理
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一、本期债券募集资金使用情况
公司于2015年5月27日发行7年期13亿元公司债券。截至2017年末，本期债券募集资金
已全部用于本期债券募投项目东军师堡棚户区项目。
二、发行主体概况
2018年1月，公司的名称、企业类型、经营范围、注册资本、股权结构及实际控制人
均发生变更。公司名称由“邯郸市建设投资公司”变更为“邯郸市建设投资集团有限公司”；
企业类型由“全民所有制”变更为“有限责任公司（国有独资）”；经营范围变更为：承
担政策性项目的融资、投资、建设、运营和管理任务，从事政府授权范围内国有资产经营
和资本运作；注册资本由6.19亿元增加至16亿元；控股股东及实际控制人均由“邯郸市财
政局”变更为“邯郸市发展和改革委员会”，持股比例100%。
此外，公司为满足国有独资公司监事会成员不少于5人的要求，增加职工李春超、许
向斌为公司监事。公司董事、监事、高级管理人员不存在未经批准在政府部门任职情况。
2017年度，公司新增纳入合并范围的子公司有6家，基本情况见表1。截至2017年末纳
入合并报表范围的子公司有12家，基本情况见附录五。
表1 2017 年公司合并报表范围新纳入子公司情况（单位：万元）
子公司名称 持股比例
注册资
本
主营业务
合并方
式
邯郸市交建漳河开发有限公司 51.46% 20,600
负责漳河生态园区项目区
域内的开发建设和经营
购买
邯郸交建文化科技有限公司 92.71% 61,725
文化科技项目开发、旅游
景区开发
购买
深圳市维恒国际供应链管理有限
公司
100% 3,000 供应链管理 新设
邯郸市兆瑞物流有限公司 100% 500 物流信息咨询服务 新设
深圳华融建投商业保理有限公司 60.00% $2,000
贸易融资、销售分户账管
理、客户资信调查与评估、
应收账款管理与催收、信
用风险担保服务
新设
邯郸市新颐通管业科技有限公司 91.00% 10,000
新型塑料管材研发生产与
销售
新设
资料来源：公司2017 年审计报告，鹏元整理
截至2017年12月31日，公司资产总额为100.04亿元，所有者权益为59.84亿元……
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