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公告日期：2017-06-27
跟踪评级报告
大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利
石家庄国控投资集团有限责任公司主体与
相关债项 2017 年度跟踪评级报告
大公报 SD【 2017】 541 号
主体信用
跟踪评级结果： AAA 评级展望： 稳定
上次评级结果： AA+ 评级展望：稳定
主要财务数据和指标 (人民币亿元)
项 目 2017.3 2016 2015 2014
总资产 1,714 1,687 1,549 1,444
所有者权益 606.60 613.50 565.84 546.78
营业收入 7.62 58.75 45.60 42.34
利润总额 0.11 5.66 6.38 5.63
经营性净现金流 0.38 52.80 -33.74 -157.62
资产负债率（ %） 64.60 63.64 63.47 62.12
债务资本比率（ %） 57.00 57.33 57.22 55.55
毛利率（ %） -13.35 -2.99 -6.23 -0.30
总资产报酬率（ %） 0.12 1.15 1.76 1.75
净资产收益率（ %） 0.01 0.74 0.91 0.93
经营性净现金流利
息保障倍数（倍） 0.06 1.97 -1.07 -4.99
经营性净现金流/
总负债（ %） 0.04 5.13 -3.59 -21.38
注： 2017 年 3 月财务数据未经审计。
评级小组负责人： 王 燕
评级小组成员： 张雪婷 孙 逊
联系电话： 010-51087768
客服电话： 4008-84-4008
传 真： 010-84583355
Email ： rating@dagongcredit.com
债项信用
跟踪评级观点
石家庄国控投资集团有限责任公司（以下简称
“国控集团”或“公司”）是石家庄市最重要的城市
基础设施建设及国有资本管理运营主体。 评级结果反
映了 2016 年石家庄市经济和财政实力继续增长，京
津冀协同发展战略加速石家庄市社会经济发展，公司
发展仍面临良好的外部环境，公司在石家庄市城市建
设中具有重要地位，业务范围广泛，公用事业业务具
有很强的区域专营优势，继续得到政府的有力支持等
有利因素；同时也反映了公司政府占款较多影响资产
流动性，债务压力较重，盈利能力较弱等不利因素。
中国投融资担保股份有限公司（以下简称“中投保”）
为“ 15 石国控债/15 石国控”提供的全额无条件不可
撤销连带责任保证担保仍具有一定的增信作用。
综合分析，大公对公司“ 14 石国投 MTN001”、“ 14
石国投 MTN002”、“ 14 石国投 MTN003”、“ 14 石国投
MTN004”、“ 14 石国投 MTN005”信用等级调整为 AAA，
“ 15 石国控债/15 石国控”信用等级维持 AAA，主体
信用等级调整为 AAA，评级展望维持稳定。
债券
简称
额度
（亿元）
年限
（年）
跟踪
评级
结果
上次
评级
结果
上次评
级时间
14石国投
MTN001 10 7 AAA AA+ 2016.06
14石国投
MTN002 30 7 AAA AA+ 2016.06
14石国投
MTN003 20 5 AAA AA+ 2016.06
14石国投
MTN004 20 5 AAA AA+ 2016.06
14石国投
MTN005 20 7 AAA AA+ 2016.06
15石国控
债/15 石
国控
8.5 7 AAA AAA 2016.06
跟踪评级报告
有利因素
·2016 年以来，石家庄市经济和财政
实力继续保持增长，主要经济指标
仍位居河北省前列；
·京津冀协同发展战略是河北省全域
发展的重大机遇，石家庄市是全省
发展重心，公司发展仍面临良好的
外部环境；
·公司作为石家庄市城市建设和国有
资本运营统一主体， 在石家庄市城
市建设中仍具有重要地位；
·公司负责管理并经营石家庄市公交、
供水、供暖、中水处理等多项公用
事业业务， 仍具有很强的区域专营
优势；
·公司继续得到石家庄市政府在资产
划拨、资金注入和财政补贴等方面
的有力支持；
·中投保对“ 15 石国控债/15 石国控”
提供全额无条件不可撤销连带责任
保证担保，仍具有一定的增信作用。
不利因素
·公司其他应收款中政府占款较多，
易受政府回款计划影响，资产质量
一般；
·公司债务规模较大且持续增长，债
务压力较重；
·受公交业务持续亏损影响，公司盈
利能力较弱，营业利润仍为负值。
跟踪评级报告
大公信用评级……
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