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公告日期：2015-01-30
2014 年绍兴柯桥经济开发区开发投资有限公司
公司债券上市公告书
证券简称： 14 绍柯开
证券代码： 127049
发行总额： 人民币 8 亿元
上市时间： 2015 年 2 月 2 日
上 市 地： 上海证券交易所
上市推荐人： 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
发行人
绍兴柯桥经济开发区开发投资有限公司
主承销商
2015 年 1 月
2014 年绍兴柯桥经济开发区开发投资有限公司公司债券上市公告书
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第一节 绪言
重要提示： 绍兴柯桥经济开发区开发投资有限公司 （以下简称“发行人”或
“公司” ）董事会已批准该上市公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈述
或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
上海证券交易所（以下简称“上交所”）对 2014 年绍兴柯桥经济开发区开发
投资有限公司公司债券（以下简称“本期债券”）上市申请及相关事项的审查，
均不构成对本期债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。 因公司经
营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。
本期债券评级为 AA 级；本期债券上市前，发行人最近一期末的净资产为
26.93 亿元（截至 2013 年 12 月 31 日报表中所有者的权益合计）；本期债券上市
前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 1.01 亿元（2011 年、 2012
年及 2013 年报表中净利润平均值），不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。
第二节 发行人简介
一、 发行人基本信息
公司名称：绍兴柯桥经济开发区开发投资有限公司
住所：绍兴市柯桥区柯北工业区
法定代表人：石月鹏
注册资本：74,520,000元
公司类型：有限责任公司（国有独资）
经营范围：市政公共设施、公益性项目、投资开发建设、标准厂房建设、租
赁、工业园区配套服务、拆迁安置房开发经营、物业管理。
根据发行人2011至2013年审计报告，截至2013年底，发行人经审计的资产总
计390,231.58万元，负债合计120,920.46万元，所有者权益合计269,311.11万元，
资产负债率30.99%；2013年度，发行人实现营业收入24,511.64万元，利润总额
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11,695.15万元，净利润8,771.36万元。
二、 发行人历史沿革
绍兴柯桥经济开发区开发投资有限公司前身为绍兴中国轻纺城开发集团有
限公司，成立于1996年4月，系经原绍兴县人民政府批准、由绍兴柯桥经济技术
开发区管理委员会（以下简称“绍兴柯桥开发区管委会”）和中国轻纺城开发管
理委员会授权，由中国轻纺城开发总公司负责组建的国有独资公司，注册资本
7,452万元。
2002年3月，经绍兴柯桥开发区管委会批准，绍兴中国轻纺城开发集团有限
公司更名为绍兴中国轻纺城开发有限公司。
2002年9月，经绍兴柯桥开发区管委会批准，绍兴中国轻纺城开发有限公司
更名为绍兴柯桥经济开发区开发投资有限公司。
2009年8月，经绍兴柯桥开发区管委会批准，发行人全部股权无偿划转至绍
兴县国有资产投资经营有限公司。
2013年11月，绍兴县国有资产投资经营有限公司更名为绍兴市柯桥区国有资
产投资经营有限公司。
发行人现注册资本7,452万元，由绍兴市柯桥区国有资产投资经营有限公司
全额出资。
三、 发行人面临的主要风险
（一）产业政策风险
发行人是绍兴柯桥开发区土地整理和综合开发及基础设施投资建设主体，国
家对固定资产投资、环境保护、城市规划、土地利用、城市建设投融资等政策的
调整可能造成发行人所处行业的运营模式发生变化。近年受国有土地出让金收入
减少影响，柯桥区地方综合财力呈现下降趋势且上级政府对柯桥经开区财政的返
还力度较小，同时公司土地出让进度受房地产调控政策和当地政府土地使用规划
影响较大，未来土地整理收入规模存在不确定性。受此影响，发行人经营活动或
盈利水平可能会出现不利变化。
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（二）经济周期风险
发行人主要从事城市基础设施建设项目开发和经营， 而城市基础设施的投资
规模及运营收益水平、公用事业行业的经营收益水平都受到经济周期影响。如果
出现经济增长速度放缓、停滞或衰退，将可能使发行人的经营效益下降，现金流
减少，从而影响本期债券的兑付。
（三）市场竞争风险
地方政府鼓励在城市化进程中有序竞争，随着城市建设领域开放程度不断加
深，必然进一步促进城市建设的市场化进程。绍兴柯桥开发区市基础设施建设现
……
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