公告日期：2014-11-03

公司债券信用评级报告

辽宁忠旺集团有限公司

2014年公司债券信用评级报告

大公报D【2012】509号

公司债券信用等级：AA+ 评级观点

主体信用等级：AA+ 辽宁忠旺集团有限公司（以下简称“忠旺集团”

评级展望：稳定 或“公司”）主要从事工业铝型材、建筑铝型材和铝

型材深加工产品的生产与销售。评级结果反映了国内

发债主体：辽宁忠旺集团有限公司

发债规模：11亿元 工业铝型材市场前景良好，公司铝型材规模优势明

债券期限：6年（附第三年末投资者回售选 显，自备模具设计制造中心能够有效控制生产成本，

择权及发行人上调票面利率选择权） 技术及研发实力居于行业领先地位，货币资金比较充

偿还方式：每年付息一次，到期一次还本 裕，流动资产对流动负债保障程度较好及主营业务盈

发行目的：项目建设，补充营运资金

利能力较强等优势；同时也反映了公司对单一原料供

主要财务数据和指标 (人民币亿元) 应商依赖风险较大，在建项目投资需求较大及经营性

项目 2014.6 2013 2012 2011

净现金流对利息及债务保障程度不稳定等不利因素。

总资产 450.89 402.31 335.71 277.96

综合分析，公司偿还债务的能力很强，本期债券到期

所有者权益 247.28 200.85 165.93 148.18

不能偿付的风险很小。

营业收入 146.22 237.87 174.56 103.18

预计未来1～2年，随着现有产能的释放及在建

利润总额 16.10 24.95 23.06 16.05

项目的逐步投产，公司收入将保持稳定发展。综合来

经营性净现金流 49.48 38.52 4.97 33.35

看，大公对忠旺集团的评级展望为稳定。

资产负债率（%） ……
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