公告日期：2014-08-12

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2012年10亿元公司债券

2014年跟踪信用评级报告

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正面：

上虞区经济及财政实力不断增强，为公司发展提供了良好的外部环境；

受益于上虞区土地出让收入的大幅提升，公司的土地开发业务收入规模增长较快；

公司在财政补贴方面继续得到了地方政府的大力支持，提升了公司的盈利水平；

中国投融资担保有限公司提供的保证担保对本期债券本息偿付的保障程度依然良好。

关注：

跟踪期内，上虞区地方综合财力的提升主要源于土地出让收入的大幅增长，但土地出让收

入易受政策调控和房地产市场景气度影响，未来存在波动的可能性较大；

公司收入和利润对上虞区的土地出让收入以及财政补贴依赖程度较大，易受上虞区土地出

让进度及财政实力的影响；

公司承担的交通设施建设任务较重，存在一定的资金压力；

公司资产中土地资产和收益较少的长期股权投资占比较大，整体资产质量一般；

公司短期刚性有息债务规模明显上升，存在较大的即期偿债压力；

公司存在较大规模的对外担保，面临一定的或有负债风险。

分析师

姓名：许 燕 刘书芸

电话：021-51917360

邮箱：xuy@pyrating.cn

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展和改革委员会《国家发展改革委关于浙江上虞市交通投资公司发行 2012 年企业

债券核准的批复》（发改财金[2012]2239 号文件）批准，公司于2012年9 月11 日发行10 亿元

公司债券，票面利率为6.70% 。

截至 2013 年12 月31 日，本期债券募集资金已使用 9.00 亿元，具体使用情况如表 1 所示。

其中，杭州至宁波铁路客运专线项目（上虞段）（以下简称“客运专线项目”）、浙江省嘉兴至绍

兴跨江公路通道项目（上虞段）（以下简称“跨江公路项目”）和绍诸高速公路上虞互通至九六

丘连接线工程（以下简称“九六丘工程”）已竣工，于 2013 年6 月底通车；上虞区保障性住房

一期建设工程（以下简称“保障房一期”）总投资计划增加至 4.25 亿元，比原计划投资额增加

2.45 亿元，增加部分由上虞区财政安排专项资金予以保障。

表1 截至2013 年12 月31 日公司募集资金使用情况（单位：亿元）

项目名称

计划 实施进度

总投资

拟使用募集

资金额度

已投资

已使用

募集资金

上虞区保障性住房一期建设工程 4.25 0.90 3.30 0.00

杭州至宁波铁路客运专线项目（上虞段） 5.13 2.20 5.13 2.20

浙江省嘉兴至绍兴跨江公路通道项目（上虞段） 6.17 3.20 6.17 3.20

绍诸高速公路上虞互通至九六丘连接线工程 8.17 3.40 7.77 3.40

绍兴港上虞港区曹娥作业区工程 3.76 0.20 2.80 0.20

合计 27.48 9.90 25.17 9.00

资料来源：公司提供

本期债券起息日为2012 年09 月11 日，按年计息，每年付息一次，分次还本，在债券存续

期的第 3、4、5、6 、7 年末分别按照发行总额20% 、20% 、20% 、20% 、20% 的比例偿还债券

本金。最后五年每年的应付利息随当年兑付的本金部分一起支付。年度付息款项自付息日起不

另计利息，本金自兑付日起不另计利息。本期债券首次付息日为 2013 年9 月11 日，公司已按

时足额付息，为 6,700万元。

二、发行主体概况

根据上虞市人民政府虞政办发 [2013]233 号《关于同意上虞市交通投资公司、浙江省上虞市

汽车运输总公司本级及下属企业进行改制及注销的批复》文件，将公司股权按照原上虞市交通

运输局注册资金出资额有偿划转至绍兴市上虞区交通集团有限公司（以下简称“上虞交通集团”，

原名“上虞市交通集团有限公司”），改制变更为上虞市交通投资有限公司，改制变更后注册资

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本为 1 亿元，由上虞交通集团以其……
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