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公告日期：2016-04-29
2014 年漳州市九龙江建设有限公司公司债券
2015 年年度报告
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重要提示
本公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整、
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
本公司 2015 年年度财务报告经福建华兴会计师事务所（特殊普通合伙）审
计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
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重大风险提示
投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑下述各项可能对本期债券的
偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅
读募集说明书中“风险与对策”等有关章节内容。
一、持有至到期投资占比较大的风险
截至 2015 年末、 2014 年末、 2013 年末，公司的持有至到期投资余额分别为
279.88 亿元、 208.80 亿元和 86.60 亿元，占总资产的比重分别为 49.95%、 58.06%、
和 40.15%，规模快速增长。公司持有至到期投资主要为对福建漳州古雷港经济
开发区的投资，公司根据投资协议约定按季度收取固定利润，并到期收回投资本
金。福建漳州古雷港经济开发区被列入福建省十大新增长区域之一，以临港工业
为主导，布局石化、现代装备制造业等大型临港工业项目和港口物流仓储基地。
经国家发展和改革委员会批复，福建漳州古雷港经济开发区已设立石化基地，充
分发挥地域优势，面向海峡两岸市场需求，利用进口原油等资源，构建炼化一体
化产业链，以炼油为基础，重点发展乙烯、芳烃及化工新材料、专用化学品等高
端石化产品，发展潜力巨大。若福建漳州古雷经济开发区未来出现产业衰退等情
况，古雷管委会可能存在违约风险，公司可能存在持有至到期投资不能回收的风
险。
二、负债规模扩张较快、资产负债率较高的风险
截至 2015 年末、2014 年末和 2013 年末，公司的负债总额分别为 389.07 亿
元、265.78 亿元和 135.52 亿元，呈逐年增长趋势且增速较快。同期，公司资产
负债率（合并口径）分别为 69.44%、73.90%和 62.82%，资产负债率较高，主要
是由于公司经营规模持续扩大。公司经营资金主要来源于自身业务产生的现金
流、银行贷款和发行债券，截至本募集说明书签署日，所有有息负债均能按时归
还，但较高的有息负债水平导致公司存在一定的偿债压力。同时公司也可能因生
产经营状况发生不利变化等因素影响资产变现能力和获取现金能力。若出现此种
情况将会降低公司的债务清偿能力，从而产生一定的偿债风险。
三、对外担保金额较大的风险
截至 2015 年末，公司对外担保金额为 68.23 亿元，占最近一期总资产的比
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重为 12.28%，占净资产的比重为 39.84%，对外担保总额较大，主要是公司本部
对漳州圆山新城建设有限公司、漳州市古雷公用事业发展有限公司、漳州市古雷
土地收购储备中心和漳州市古雷交通发展有限公司的银行借款提供担保，如果被
担保人未能履行贷款偿还义务，将给公司带来偿债风险。
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目 录
重大风险提示 ................................................................................................................................... 2
第一节 公司及相关中介机构简介 ................................................................................................. 7
一、 发行人 .............................................................................................................................. 7
二、 会计师事务所 .................................................................................................................. 7
三、 债权代理人、监管银行 ................................................................................................... 7
四、 信用评级机构 .......................................……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
