公告日期：2014-08-07

主体长期信用评级报告

漳州市九龙江建设有限公司

主体长期信用评级报告

评级结果： 评级观点

主体长期信用等级：AA 联合资信评估有限公司（以下简称“联合

评级展望：稳定 资信”）对漳州市九龙江建设有限公司（以下简

称“公司”）的评级反映了公司作为漳州市经营

评级时间：2014年6月3日

性产业类国有大中型企业，在漳州市基础设施

财务数据 建设发展中的重要地位和作用，在中药行业及

项目 2011年 2012年 2013年 14年3月 关节轴承行业内的领先地位，以及在获取政府

资产总额(亿元) 92.29 159.54 215.44 211.11 支持等方面所具备的优势。同时，联合资信也

所有者权益(亿元) 63.48 72.43 80.53 81.40 关注到，公司投资规模的扩张带来债务规模快

长期债务(亿元) 3.52 32.37 75.73 81.73 速上升，以及资产中持有至到期投资、无形资

全部债务(亿元) 16.61 70.41 117.12 113.03 产占比较大，资产流动性一般等因素，对公司

营业收入(亿元) 18.82 23.07 25.39 7.25

的偿债能力可能造成的负面影响。

利润总额(亿元) 4.11 5.49 8.10 1.69

未来，公司将继续强化在片仔癀药业及轴

EBITDA(亿元) 4.92 8.48 15.25 --

营业利润率(%) 37.44 38.06 37.11 38.11 承产业方面的经营优势，完善产业链，公司收

净资产收益率(%) 5.46 6.46 8.23 -- 入规模及资产规模有望稳步增长，对信用水平

资产负债率(%) 31.21 54.60 62.62 61.44 形成有效支撑。联合资信对公司的评级展望为

全部债务资本化比率(%) 20.74 49.29 59.26 58.13 稳定。

流动比率(%) 124.81 67.24 110.07 132.65

全部债务/EBITDA(倍) 3.38 ……
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