公告日期：2017-04-29

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恩施城市建设投资有限公司

2016年年度报告

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重大风险提示

一、利率风险

受国民经济运行状况、国家宏观经济、调控政策以及国际环境变

化的影响,市场利率存在波动的可能性。由于债券期限较长,且采用固

定票面利率形式,存续期间内市场利率的波动会相应引起债券价值的

重估,从而给投资债券的投资收益带来一定的不确定性。

二、流动性风险

证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、

投资者交易意愿等因素的影响,公司无法保证公司债券的持有人能够

随时并足额交易其所持有的债券。因此,公司债券的投资者可能面临

由于债券交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况,并面临不能以某

一价格足额出售其希望出售的公司债券所带来的流动性风险。

三、偿付风险

在债券存续期内, 如果国家政策法规、行业和市场环境等不可控

因素发生变化，可能会导致公司不能从预期的还款来源获得足够资

金，从而对债券的按期还本付息造成一定的影响。

四、与公司业务相关的风险

（一）经济周期风险

公司的基础设施建设、土地整理与开发业务的盈利能力与经济

周期变化密切相关。如果出现宏观经济增速放缓、停止或者衰退,将

有可能导致基础设施建设缩小规模,土地整理与开发盈利降低,可能使

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发行人的经营效益下降,现金流减少,从而影响本期债券的兑付。

（二）产业政策风险

公司主要从事基础设施建设和土地整理与开发业务,现阶段都属

于国家大力支持发展的行业。但是在我国国民经济发展的不同阶段,

国家和地方产业政策会有不同程度的调整。国家宏观经济政策和产

业政策的调整可能会影响企业的经营管理活动,不排除在一定时期内

对发行人经营环境和业绩产生不利影响的可能性。

（三）公司经营风险

公司承担着恩施市城市建设投资综合开发任务。随着公司规模

的扩大，如果出现公司管理能力和资金筹措不足等情况，将增加发

行人的营运风险，进而影响本期债券的偿付。

（四）公司财务风险

近年来,公司有息债务规模持续增加,相应未来的偿债压力加大。

同时,鉴于城市化进程的不断推进和国家对于安居工程的重视,预计

后续保障房建设、工程施工等业务还会产生资金需求,从而可能带来

一定的资金压力。

（五）与募集资金投资项目相关的风险

公司债券投资项目具有投资规模大、建设周期长的特点，如果

在项目建设和运营期间出现材料价格以及劳动力成本上涨,或遇到不

可抗拒的自然灾害等重大问题,则又可能使项目实际投资额度超出预

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算、项目施工期被延长、项目运营状况偏离预计目标,从而对收益的

实现产生不利影响。

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释义

在本年度报告中,除非上下文另有规定,下列词语或简称具有以下

含义:

恩施城投/公司 指 恩施城市建设投资有限公司。

公司章程 指 《恩施城市建设投资有限公司章程》。

《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》。

《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》。

天风证券 指 天风证券股份有限公司。

证券交易所、上交所 指 上海证券交易所。

债权代理人/监管银

行

指 中国农业银行股份有限公司恩施市支行

鹏元资信 指 鹏元资信评估有限公司

东方金诚 指 东方金诚国际信用评估有限公司

法定节假日或休息

日

指 中华人民共和国的法定节假日或休息日

（不包括香港特别行政区、澳门特别行政

区和台湾省的法定节假日和/或休息日）。

工作日 指 周一至周五，法定节假日除外。

报告期 指 2016年度。

注：本报告中,由于四舍五入原因,可能出现表格合计和各分项之和不

一致之处。

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目录

重大风险提示…....…......…....…......…....…......….... .2

释义…....…......…....…......…....…......…....…......……5

第一节 报告期内企业主要情况…....…....…......……7

第二节 公司债券相关事项…....…......…....…......…..9

第三节 财务和资产情况…....…......…....…......…....15

第四节 公司业务和公司治理情况…....…........…....21

第五节 重大事项…....…......…....…..…....…......…..25

第六节 财务报告…....…......…....…..…....…........…27

第七节 备查文件…....…......…....…......…....…........28

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第一节 报告期内企业主要情况

一、企业基本情况

(一)……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。