公告日期：2014-04-21

正面：
受益于高新区经济的快速发展，高新区财政收入快速增长，财政实力不断增强；
公司拥有较多的土地资产，未来该部分土地使用权的对外转让将为公司带来较大规
模的收入及利润；
作为高新区市政基础设施建设及旧村改造主体，公司在资产划拨及财政补贴方面得
到当地政府的大力支持；
公司债务规模较小，偿债压力不大。
关注：
高新区财政收入中土地出让收入占比相对较高，该部分收入受当地土地市场影响较
大，存在一定的不稳定性；
公司收入规模受土地出让规模影响较大，存在较大的不稳定性；
目前公司在建项目较多，投资规模较大，公司面临一定的资金压力；
公司应收账款和其他应收款规模较大，对公司资金造成较大规模的占用，不利于公
司的正常运营；
公司资产主要由应收账款和存货构成，资产流动性一般；
公司利润来源对政府补贴具有一定的依赖。

分析师

姓名：肖利富 李飞宾
电话：010-66216006
邮箱：xiaolf@pyrating.cn

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一、公司概况
公司成立于2006年9月1日，原名为铜山经济开发区国有资产经营有限责任公司，是
由江苏省铜山经济开发区管理委员会投资设立的，公司初始注册资本为人民币28,500.00万
元。2012年8月22日，公司更为现名。截至2012年12月31日，公司注册资本和实收资
本均为28,500.00万元，实际控制人为徐州高新技术产业开发区管理委员会，公司股权和控
制关系如下：
图1 截至2012年12月31日公司产权及控制关系
资料来源：公司提供
公司主要负责徐州高新技术产业开发区（以下简称“高新区”）内旧村改造、高新区内
土地出让、厂房及办公楼建设租赁等业务。
截至2012年12月31日，公司资产总额为674,196.52万元，股东权益合计为620,596.71
万元，资产负债率为7.95%；2012年，公司实现营业收入41,358.40万元，利润总额16,162.98
万元，经营活动产生的现金流量净额为9,260.76万元。
二、本期债券概况
债券名称：2014年徐州高新技术产业开发区国有资产经营有限公司公司债券；
发行总额：人民币13亿元；
债券期限和利率：本期债券为7年期固定利率债券，在本期债券存续期内固定不变。本
期债券采用单利按年计息，不计复利；
还本付息方式：每年付息一次，分次还本，在本期债券存续期内的第3、4、5、6、7
年末，分别按照债券发行总额20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金，到期利
息随本金一起支付。
徐州高新技术产业开发区国有资产经营有限公司
100%
徐州高新技术产业开发区管理委员会

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三、本期债券募集资金用途
（一）募集资金总量及用途
本期债券募集资金总额为13亿元，资金具体使用安排情况如下：
表1 本期募集资金投向情况（单位：万元）
项目名称 项目总投资 拟使用募集资金
募集资金占项目
总投资比例
大学生创业园建设项目 92,400.00 45,000 48.70%
高新技术产业基地建设项目 93,400.00 50,500 54.07%
国家安全科技产业基地建设项目 66,000.00 34,500 52.27%
合计 251,800.00 130,000 51.63%
资料来源：公司提供
（二）项目基本情况
1、大学生创业园建设项目
（1）项目审批情况
表2 大学生创业园建设项目审批情况表
序
号
批准文件 批准文号
1
徐州市铜山区发改委《关于徐州高新技术产业开发区国有资产经营有限
公司大学生创业园建设项目可行性研究报告的批复》
徐铜发改经济投审
[2013]173号
2
徐州市铜山区环境保护局《铜山区环保局关于徐州高新技术产业开发区
国有资产经营有限公司大学生创业园建设项目环境影响报告书审批意
见》
铜环发[2013]34号
3 徐州市铜山区国土资源局《关于大学生创业园项目的用地预审意见》 铜国土资预[2013]24号
4 徐州市铜山区规划局《大学生创业园建设项目选址意见书》 铜规选字第2013-1025号
5 徐州市铜山区规划局《大学生创业园建设项目建设用地规划许可证》 铜规地字第2013-1088号
6
徐州市发改委《徐州高新技术产业开发区国有资产经营有限公司大学生
创业园建设项目节能评估报告书审查意见》
铜发改经济[2013]58号
资料来源：公司提供
（2）项目概况
该项目定位为大学生创业孵化后的“加速器”，为大学生提供创业场所，解决……
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