公告日期：2014-07-21

正面：

跟踪期内，高新区工业经济持续发展，经济实力进一步增强；

跟踪期内，公司旧村改造收入增长较大，且持续获得较为稳定的财政补贴。

关注：

跟踪期内，受土地出让收入大幅下滑影响，高新区财政收入有所下滑；

跟踪期内，受土地市场波动影响，公司未能获得土地转让收入，盈利能力有所下滑；

公司资产以应收款项和土地资产为主，流动性一般；

公司目前收入来源较为单一，利润对政府补贴存在一定依赖；

公司经营活动受往来款影响较大，在建项目后续投资规模较大，存在较大资金压力；

公司负债水平不高，但有息债务规模有所上升。

分析师

姓名：吴进发 刘书芸

电话：021-51035670

邮箱：wujf@pyrating.cn

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展和改革委员会发改财金【2014】285号文件核准，公司于2014年4月22日公

开发行13亿元公司债券，债券期限为7年，票面利率为7.86%。

本期债券计息期限为2014年4月22日至2021年4月21日，按年计息，每年付息一次；

如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日。本期债券分次还本，自债券存续期

第3年末起每年分别偿还本金的20%。

截至2014年4月30日，本期债券尚未到首次付息日。

截至2014年4月30日，本期债券募集资金使用情况如下表所示。

表1 截至2014年4月30日本期债券募集资金使用情况（单位：万元）

项目名称

计划 实施进度

总投资

拟使用募集

资金额度

已投资

已使用

募集资金

大学生创业园建设项目 92,400 45,000 228 112

高新技术产业基地建设项目 93,400 50,500 3,105 1,677

国家安全科技产业基地建设项目 66,000 34,500 242 126

合计 251,800 130,000 3,575 1,915

资料来源：公司提供

二、发行主体概况

跟踪期内，公司注册资本和实收资本均为2.85亿元，未发生变更；公司实际控制人和控股

股东为徐州高新技术产业开发区（以下简称“高新区”）管理委员会，持有公司100%股权，均

未发生变更。

2013年度，公司合并范围新增2家子公司，具体情况见下表。

表2 跟踪期内公司合并报表范围变化情况（单位：万元）

子公司名称 持股比例 注册资本 主营业务 合并方式

徐州高新区工程建设有限公司 100% 10,000.00 房产开发、销售 新设成立

徐州美硕商贸有限公司 100% 10,000.00

木材、石材、装潢材料

等批发与零售

新设成立

资料来源：公司审计报告

截至2013年末，公司资产总额为740,952.72万元，所有者权益合计630,440.70万元，资产负

债率为14.91%。2013年度，公司实现营业收入51,018.69万元，实现利润总额11,262.23万元，经

营活动产生的现金流量净额为-952.10万元。

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三、地方经济与财政实力

跟踪期内，铜山区经济保持平稳增长，但经济增速有所放缓

2013年，铜山区国民经济保持平稳发展，全区全年完成地区生产总值（GDP）完成737.14 亿

元，按可比价格计算，比上年增长12.80%。其中，第一产业增加值59.08亿元，比上年增长5.00%；

第二产业增加值398.48亿元，比上年增长13.70%；第三产业增加值279.58亿元，比上年增长

12.70%。总体而言，经济增速有所放缓。

工业经济方面，2013年，全区规模以上工业企业产品销售收入2,867.63亿元，较上年增长

21.24%；利税总额437.12亿元，较上年增长21.76%。固定资产投资方面，2013年全区全社会固

定资产投资完成553.30亿元，较上年增长19.8%；其中：规模以上工业投资386.41亿元，较上年

增长17.33%；房地产投资完成投资额24.51亿元，较上年增长30.56%。

表3 2012-2013年铜山区主要经济指标（单位：亿元）

项目

2013年 2012年

金额 增长率 金额 增长率

地区生产总值 737.14 12.80% 647.60 14.30%

第一产业增加值 59.08 5.00% 50.70 6.00%

第二产业增加值 398.48 13.70% 360.27 15.50%

第三产业增加值 279.58 12.70% 236.63 14.20%

全年固定资产投资 553.30 19.80% 478.00 22.40%

社会消……
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