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公告日期：2015-07-06
创投业务持续取得良好的投资收益。 2014 年公司投资收益为 6,175.13 万元，绝大部分
来源于创投业务，其中厦门 ABB 开关有限公司（公司持有 5%的股份）现金分红收益
高达 2,498.55 万元。
关注：
开发区公共财政收入大幅减少，财政自给能力减弱。 由于与厦门市共享税收分成比
例下调， 2014 年开发区公共财政收入仅 118,965 万元，同比大幅减少 25.09%；财
政自给率仅为 59.51%，同比大幅减少 27.69 个百分点，财政自给能力减弱。
面临着较大的资金压力。 2014 年以来公司新开工项目均为自营建设项目，预计总
投资额达 74,000.00 万元，截至 2014 年末已投资为 14,760.57，尚需投资 59,239.43
万元，面临较大的资金压力。
资产流动性较弱。 2014 年末公司主要资产存货（绝大部分为对自营房产项目的投
入）、投资性房地产分别为 131,998.56 万元、 71,508.55 万元，流动性较弱。
偿债压力加大。 2014 年末公司有息负债为 186,099.41 万元，同比增加 82.81%，资
产负债率为 54.00%，同比增加 9.74 个百分点，面临的偿债压力加大。
存在一定或有负债风险。 2014 年末公司对外担保金额为 20,888.51 万元，占净资产
的 10.66%，存在一定的或有负债风险。
主要财务指标：
项目 2014 年 2013 年 2012 年
总资产（万元） 425,902.10 336,770.03 313,831.97
归属于母公司所有者权益（万元） 195,917.12 187,707.87 180,222.62
有息债务（万元） 186,099.41 101,800.00 101,700.00
资产负债率 54.00% 44.26% 42.57%
流动比率 5.08 3.81 5.32
营业收入（万元） 67,663.84 60,537.40 58,256.23
营业外收入（万元） 3,102.90 81.98 746.50
利润总额（万元） 11,339.02 10,032.96 9,537.61
综合毛利率 14.78% 21.68% 22.48%
总资产回报率 3.15% 3.35% 3.13%
EBITDA（万元） 14,585.40 13,637.34 12,375.43
EBITDA 利息保障倍数 1.35 2.57 1.84
经营活动现金流净额（万元） -10,656.31 26,668.89 14,574.64
资料来源： 公司 2012-2014 年审计报告，鹏元整理
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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况
经国家发展和改革委员会发改财金[2013]1368号文件批准，公司于2014年4月21日发行
7亿元公司债券，期限为7年，票面利率为7.49%。
本期债券的起息日为2014年4月21日；本期债券每年付息一次， 分次还本，在债券存续
期内的第3、 4、 5、 6、 7年末分别按照债券发行总额20%、 20%、 20%、 20%、 20%的比例
偿还债券本金， 到期利息随本金一起支付。 公司已按时足额支付了第一期利息5,243万元。
表 1 截至 2015 年 5 月 31 日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元）
本息兑付日期 期初本金余额 本金兑付售金额 利息支付 期末本金余额
2015年4月21日 70,000.00 0.00 5,243.00 70,000.00
资料来源：公司提供
本期债券募投项目为东海火炬科技园， 截至2015年5月31日，本期债券募集资金使用情
况如下表所示。
表 2 截至 2015 年 5 月 31 日本期债券募集资金使用情况（单位：万元）
项目名称 项目
总投资
拟使用募集
资金
项目
已投资
已使用募
集资金
项目投资完
工比例
东海火炬科技园项目 175,000.00 70,000.00 159,2951 70,000.00 91.03%
资料来源：公司提供
二、发行主体概况
跟踪期内，公司名称、 注册资本、 控股股东及实际控制人没有发生变化，控股股东及
实际控制人仍为厦门火炬高技术产业开发区管理委员会，其持有公司100%的股份。
跟踪期内，公司主营业务未发生重大变化，报表合并范围无变化。
截至2014年12月31日，公司资产总额为425,902.10万元，归属于母公司所有者权益为
195,917.12万元，资产负债率为54.00%； 2014年度，公司实现营业收入67,663.84万元，利润
总额11,339.02万元，经营活动现金流净……
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