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公告日期：2016-06-22
跟踪评级报告
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芜湖市鸠江建设投资有限公司
主体及相关债项 2016 年度跟踪评级报告
报告编号：东方金诚债跟踪评字【2016】035 号
本次主体信用级别 AA 评级展望 稳定
上次主体信用级别 AA 评级展望 稳定
存续债券列表：
债项简
称
额度
（亿
元）
存续期
跟踪
评级
结果
上次
评级
结果
14 鸠江
建投债 13.0 2014.4.14- 2021.4.14 AA+ AA+
16 鸠江
建投债 12.0 2016.3.21- 2023.3.21 AA+ AA+
评级时间
2016 年 6 月 16 日
上次评级时间
债项简称 上次评级时间
14 鸠江建投债 2015 年 6 月 19 日
16 鸠江建投债 2015 年 7 月 17 日
评级小组负责人
刘贵鹏
评级小组成员
王 冉
邮箱：
dfjc-gy@coamc.com.cn
电话：010-62299800
传真：010-65660988
地址：北京市西城区德胜门外大街 83 号德胜国
际中心 B 座 7 层
100088
评级观点
东方金诚认为，芜湖市鸠江区 2015 年经济保持
较快发展，汽车及零部件、金属材料加工、电子电器
和医药化工等支柱产业发展良好，经济实力较强；鸠
江区财政收入保持快速增长，上级政府对鸠江区财政
支持力度较大，整体财政实力较强；芜湖市鸠江建设
投资有限公司（以下简称“鸠江建投”或“公司”）
作为鸠江区最重要的基础设施建设主体，业务具有较
强的区域专营性，得到了鸠江区政府的大力支持；
同时，东方金诚也关注到，鸠江区 2015 年政府
性基金收入大幅增长，但其收入稳定性易受房地产市
场波动等因素的影响；公司土地开发整理收入易受房
地产市场波动等因素影响，未来存在一定的不确定
性；公司在建及拟建的安置房及基础设施建设投资规
模较大，面临一定的筹资压力；公司资产中变现能力
较弱的存货、应收账款和其他应收款占比较高，资产
流动性一般。
芜湖市建设投资有限公司为“14 鸠江建投债”
和“16 鸠江建投债”到期兑付提供的全额无条件不
可撤销连带责任保证担保，仍然具有较强的增信作
用。
东方金诚维持公司的主体信用等级为 AA，评级
展望维持稳定，维持“14 鸠江建投债”的信用等级
为 AA+，维持“16 鸠江建投债”的信用等级为 AA+。
跟踪评级报告
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本次主体信用级别 AA 评级展望 稳定
上次主体信用级别 AA 评级展望 稳定
存续债券列表：
债项简
称
额度
（亿
元）
存续期
跟踪
评级
结果
上次
评级
结果
14 鸠江
建投债 13.0 2014.4.14- 2021.4.14 AA+ AA+
16 鸠江
建投债 12.0 2016.3.21- 2023.3.21 AA+ AA+
评级时间
2016 年 6 月 16 日
上次评级时间
债项简称 上次评级时间
14 鸠江建投债 2015 年 6 月 19 日
16 鸠江建投债 2015 年 7 月 17 日
评级小组负责人
刘贵鹏
评级小组成员
王 冉
邮箱：
dfjc-gy@coamc.com.cn
电话：010-62299800
传真：010-65660988
地址：北京市西城区德胜门外大街 83 号德胜国
际中心 B 座 7 层
100088
主要数据和指标
项目 2013 年 2014 年 2015 年
资产总额（万元） 1445226.86 1679745.78 1930201.27
所有者权益（万元） 574854.63 642482.37 662782.47
全部债务（万元） 63797.98 222633.77 244083.81
营业收入（万元） 136002.53 116523.47 54018.59
利润总额（万元） 43117.05 81087.03 39177.52
EBITDA（万元） 56607.13 94075.94 63705.55
营业利润率（%） 38.66 57.91 30.05
净资产收益率（%） 7.50 11.93 5.91
资产负债率（%） 60.22 61.75 65.66
全部债务资本化比率（%） 9.99 25.73 26.92
流动比率（%） 159.93 185.25 165.12
全部债务/EBITDA（倍） 1.13 2.37 3.83
EBITDA 利息倍数（倍） 4.……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
