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公告日期：2019-08-30
B0
江苏金灌投资发展集团有限公司
公司债券半年度报告
（ 2019 年）
二〇一九年八月
江苏金灌投资发展集团有限公司公司债券半年度报告（ 2019 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
本公司半年度报告中的财务报告未经审计。
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重大风险提示
投资者在评价和投资本公司债券时，应认真考虑各项可能对本公司债券的偿付、债券
价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的各项风险因素，并仔细阅读募集说明书中
“风险因素”等有关章节内容。
一、与本期债券相关的风险
（一）利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，在本
期债券存续期内，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券采用固定利率形式，期限较
长，可能跨越多个利率波动周期，市场利率的波动可能使投资者面临债券价格变动的不确
定性。
（二）偿付风险
在本期债券存续期内，受国家政策法规、行业和市场等外部不可控制因素影响以及因
在建拟建项目规模较大、持续融资压力增加导致发行人有息债务规模持续增长等内部因素
的影响，发行人的经营活动如果不能产生预期的回报和现金流，进而导致发行人不能从预
期的还款来源获得足够资金，可能会影响本期债券本息的按期偿付。
（三）流动性风险
由于本期债券上市事宜需要在债券发行结束后方能进行，发行人无法保证本期债券能
够按照预期上市交易，也无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交易，从而可能影响
债券的流动性，导致投资者在债券转让时出现困难。
二、与发行人相关的风险
（一）经济周期的风险
交通运输（公路、水运港口）、城市基础设施建设等行业的投资规模和收益水平都受到
经济周期影响，如果灌南县出现经济增长放缓或衰退，将可能使发行人的经营效益下降，
现金流减少，从而影响本期债券的兑付。
（二）政策性风险
交通运输（公路、水运港口）、城市基础设施建设等行业在国民经济发展中具有举足轻
重的地位，中央及地方政府高度重视并给予诸多政策扶持，导致这些行业对政策变动高度
敏感。如果在本期债券存续期内国家宏观经济政策、产业发展政策、环保政策及地方扶持
优惠政策等发生调整，将可能影响发行人的经营活动，并可能对发行人的经营业绩产生不
利影响。
（三）公司经营管理风险
发行人在公司发展的经营和管理过程中，会遇到来自外部和内部各种因素的影响，目
前主营业务为城乡基础设施工程、水利工程等项目的投资、建设等业务，导致公司盈利能
力较弱且对政府财政补贴依赖较大，应收账款规模较大且资金回笼较慢，上述因素可能会
给发行人带来一定的经营风险。
（四）募集资金投资项目可能存在的风险
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城市市政道路建设项目建设规模大，施工周期长，对工程建设的组织管理和物资设备
的技术性能均要求严格。如果在管理和技术上出现重大问题，则有可能影响项目按期竣工
及投入运营，并对项目收益的实现产生不利影响。
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目录
重要提示..............................................................................................................2
重大风险提示 .......................................................................................................3
释义 ....................................................................................................................7
第一节 公司及相关中介机构简介.....................................................................8
一、 公司基本信息...........................................................................................8
二、 信息披露事务负责人 .......................................……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
