公告日期：2016-04-29

长沙市轨道交通集团有限公司
2015年年度报告
2016年4月
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重要提示
本公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
本公司 2015 年年度财务报告经北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审
计，并出具了标准无保留意见的审计报告
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重大风险提示
投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑下述各项可能对本期债券的
偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅
读募集说明书中“风险因素”等有关章节内容。
一、营业收入波动风险
2015、 2014年度，公司营业收入分别为30,941.96万元和 362,044.16万元，降
幅度较大。主要原因系发行人2014年土地转让收入较大而2015年无土地转让收
入。营业收入作为本期债券还本付息的重要保障，如果公司不能在持续期内有效
改善公司营业收入状况，将会对本期债券的按时足额偿付产生一定的不利影响。
二、盈利能力风险
公司主要收入来源于土地出让收入和地铁运营收入。目前公司负责整理的土
地和建设的地铁项目投资额较大，且未来仍将有持续性的资本支出。受制于土地
开发整理和轨道交通行业的特性，项目建设和投资回报周期长、前期资金需求量
大，给公司的资金调度与运营造成较大压力，可能导致公司盈利能力有所波动，
从而对本期债券的还本付息产生不利影响。
三、利率波动风险
市场利率易受国民经济总体运行状况、经济周期、国家宏观经济、金融政策
以及债券市场供求等因素影响，特别是我国正处于经济转型的关键时期，经济调
控政策出台密集，未来几年内市场利率发生波动的可能性较大。由于本期债券采
用固定利率形式， 且期限较长， 在本期债券存续期间内， 一旦市场利率发生波动，
可能会影响本期债券投资收益水平，导致投资者持有本期债券获取的利息收益相
对下降。
四、持续投融资风险
公司作为长沙市轨道交通建设的投资主体，主要从事地铁建设项目和土地一
级开发等基础设施建设项目的开发经营，由于基础设施项目部分带有较强的公益
性，盈利水平相对较低，同时，该类项目投资规模及运营收益水平会受到经济周
期的显著影响。如果未来经济增长放缓、停滞甚至衰退，将可能导致公司出现经
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营效益下降、现金流减少，从而影响本期债券的按时兑付。另外，公司所在地区
的经济发展水平及未来发展趋势也会对公司的发展产生重大影响。
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目录
重要提示 ............................................................................................................................ 1
重大风险提示 .................................................................................................................... 2
一、营业收入波动风险........................................................................................ 2
二、盈利能力风险................................................................................................ 2
三、利率波动风险................................................................................................ 2
四、持续投融资风险............................................................................................ 2
释义 .................................................................................................................................... 5
第一节 公司及相关中介机构简介 .................................................................................. 6
一、发行人...……
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