公告日期：2014-07-04

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2012 年 10 亿元公司债券

2014 年跟踪信用评级报告

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正面：

？ 科尔沁区经济实力和财政实力均有所增强，公司外部发展环境较好；

？ 作为科尔沁区城市基础设施项目建设的投融资主体，公司在财政补贴方面继续得到

当地政府的大力支持；

？ 公司土地资产相对充裕，未来仍存在一定的融资弹性。

关注：

？ 科尔沁区经济增速有所趋缓，固定资产投资对经济发展的贡献较大，不利于经济的

可持续发展；

？ 公司基础设施建设业务收入短期内可持续性不强，保障房业务收入的实现存在较大

不确定性；

？ 公司在建基础设施项目投资规模较大，存在较大的资金压力；

？ 受电力成本上升、污水处理运行经费减少以及科尔沁工业园区工业企业经营景气度

下降等因素影响，公司污水处理业务经营状况有所下滑；

？ 公司资产仍以待开发土地为主，整体资产流动性一般；

？ 公司主营业务盈利模式发生较大变更，盈利能力大幅下滑，利润对补贴收入的依赖

大幅增加；

？ 公司经营活动现金流表现仍较弱；

？ 公司负债中有息负债占比较大，存在一定的债务压力。

分析师

姓名：胡长森 杨建华

电话：010-66216006

邮箱：huchs@pyrating.cn

3

一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展改革委发改财金[2012]2918号文核准，公司于2012年9月公开发行10亿元

公司债券，发行利率为7.75%，扣除相关费用后的募集资金净额为98,210.00万元。

本期债券起息日为2012年9月24日，按年计息，每年付息一次。本期债券设置本金提

前偿付条款，即在本期债券存续期第3至第7个计息年度末，逐年按照债券发行总额20%

的比例偿还债券本金，第3年至第7年每年的应付利息随当年度应偿还的本金部分一起支付；

年度付息款自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。截至2014年5月31日，

本期债券募集资金使用情况见表1，本息兑付情况见表2。

表1 截至2014年5月31日本期债券募集资金使用情况（单位：万元）

项目名称 总投资额

拟使用债券募

集资金

已投资额

已使用债券

募集资金

通辽市科尔沁区保障性安居工程红

星棚户区改造一期工程建设项目

90,028.20 50,000.00 73,210.00 50,000.00

通辽市科尔沁区保障性安居工程红

星棚户区改造二期工程建设项目

121,029.00 50,000.00 65,000.00 50,000.00

合计 211,057.20 100,000.00 138,210.00 100,000.00

资料来源：公司提供

表2 截至2014年5月31日本期债券本息兑付情况（单位：万元）

本息兑付日期 期初本金余额 本金兑付/回售金额 利息支付 期末本金余额

2013年9月22日 100,000.00 0.00 7,750.00 100,000.00

资料来源：公司提供

二、发行主体概况

跟踪期内，公司名称、注册资本、控股股东以及实际控制人均未发生变化。通辽市科尔

沁区国有资产管理委员会持有公司100%股权。

2013年4月，公司将所持通辽市迎晨农业发展有限公司100%股权转让给两位自然人，

自2013年通辽市迎晨农业发展有限公司不再纳入公司合并范围。

截至2013年12月31日，公司总资产为814,439.67万元，所有者权益为671,812.79万

元，资产负债率为17.51%；2013年度公司实现主营业务收入47,129.79万元，净利润19,127.26

万元，经营活动现金流量净额为-30,462.31万元。

三、地方经济与财政实力

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通辽市经济继续保持较快增长，但同比增速有所下降

2013年，通辽市实现地区生产总值1,811.82亿元，按可比价格计算同比增长9.70%，增

速较2012年下降3.4个百分点；其中，第一产业实现增加值257.44亿元，同比增长6.70%；

第二产业实现增加值1,122.40亿元，同比增长11.20%；第三产业实现增加值431.98亿元，

同比增长7.20%。2013年三次产业比例由上年的13.76：63.15：23.09调整为14.21：61.95：

23.84，第二产业占比下降1.20个百分点，第一、三产业所占比重分别提高0.45和0.75个百

分点。2013年，通辽市人均地区生产总值57,902.27元，同比增长9.80%；社会消费品零售

总额完成372.35亿元，同比增长11.00%；固定资产投资完成1,600.00亿元，同比增长21……
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