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公告日期：2018-08-30
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南京新港开发总公司
公司债券 2018 年半年度报告
二〇一八年八月
南京新港开发总公司公司债券 2018 年半年度报告
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
本公司半年度报告中的财务报告未经审计。
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重大风险提示
投资者在评价和购买本公司发行的公司债券前，应认真考虑各项可能对各期债券的偿
付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读各期债券
募集说明书中的“重大事项提示”、“风险因素”等有关章节内容。
一、与公司债券相关的风险
（一）利率风险
债券作为一种固定收益类金融工具，其二级市场价格变动一般与利率水平变化呈反向
变动，未来市场利率的变化将直接影响债券二级市场交易价格。受国民经济总体运行状况
、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性，可能
使公司债券投资者实际投资收益具有一定的不确定性。
（二）流动性风险
证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因
素的影响，本公司亦无法保证公司债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因
此，公司债券的投资者可能面临由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的
情况，并面临不能以某一价格足额出售其希望出售的公司债券所带来的流动性风险。
（三）偿付风险
本公司发行的公司债券均未设担保，能否按期足额偿付本息完全取决于信用，经营状
况可能会受到不可控制的市场环境和政策环境的影响。如果经营状况不佳或资金周转出现
困难，将可能导致不能如期足额兑付，对投资者到期收回本息构成危险。
二、与公司相关的财务风险
（一）债务规模较大且持续扩张的风险
截至 2018 年 6 月末，公司合并口径有息债务（含短期借款、一年内到期的非流动负
债、长期借款、应付债券、其他非流动负债、其他权益工具-永续中票）余额为
3,026,100.49 万元，较 2017 年末增加 521,978.53 万元，增幅为 20.84%，新增有息
债务余额占 2017 年末净资产的比例为 24.71%。公司 2018 年上半年借款增加主要为公
司在交易所市场发行 13 亿元公司债券，并在银行间市场发行 25 亿元永续中票和 15.6 亿
元超短期融资券所致。随着债务规模的快速扩张，公司面临的偿债压力也会有所增加。
（二）投资收益占比较高的风险
报告期内，公司取得的投资收益为 40,362.10 万元，占当期利润总额的比例为
40.36%，公司取得的投资收益占当期利润总额的比例较高， 2018 年上半年投资收益较
2017 年同期增加 4.63%，较为稳定，主要系报告期内取得的分红增加、所投资企业持有
可供出售金融资产期间取得的投资收益增加所致。未来可能由于持有的上市公司股权价值
下跌、被投资单位盈利能力发生不利变化、分红减少等因素导致公司投资收益减少，从而
对公司盈利能力和偿债能力产生不利影响。
（三）资产负债率较高的风险
截至 2018 年 6 月末，公司资产负债率为 65.01%，较 2017 年末下降了 1.40%，但
仍处于较高水平。由于公司主营业务中园区开发、房地产行业的业务特点，近年来公司债
务融资规模较大，资产负债率相对较高。尽管公司负债规模和负债结构符合公司业务发展
和战略实施的需要，但较高的负债总额和负债率仍使公司的经营存在一定的偿付风险。如
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果公司持续性融资能力受到限制或者未能及时、有效地做好偿债安排，将面临偿债压力，
从而使其业务经营活动受到不利影响。
（四）其他应收款余额较高的风险
截至 2018 年 6 月末，公司其他应收款净额为 2,166,477.87 万元，占当期末资产总
额的比例为 31.63%，较 2017 年末增加 23.79%。公司其他应收款余额较高且占资产总
额的比例较大，占资产总额的比例较高，如果无法按期收回或发生坏账损失，公司资产质
量及财务状况将可能受到不利影响。
（五）对外担保占比较高的风险
截至 2018 年 6 月末，公司及其子公司对外担保余额为 531,047.29 万元，占当期末
净资产的 22.16%。公司及其子公司对外担保余额较 2017 年末下降了 181,437.96 万元
，下降 25.47%。公司对外担保余额较大，且占净资产比重较高，若公司未能严格执行或
进一步建立健全完善的企业对外担保内部控制制度，没有在事前、事中和事后对对……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
