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公告日期：2019-04-30
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南京新港开发总公司
公司债券年度报告
（ 2018 年）
二〇一九年四月
南京新港开发总公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
众华会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所为本公司出具了带强调事项段、其
他事项段或与持续经营相关的重大不确定性段的无保留意见的审计报告，本公司董事会（
或法律法规及公司章程规定的有权机构）对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。
南京新港开发总公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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重大风险提示
一、债务规模较大且持续扩张的风险
截至 2018 年末，公司合并口径有息债务余额为 2,852,793.99 万元，较 2017 年末增加
398,672.03 万元，增幅为 16.24%。随着债务规模的快速扩张，公司面临的偿债压力也会有
所增加。
二、投资收益占比较高的风险
报告期内，公司取得的投资收益为 62,057.03 万元，占当期利润总额的比例为 42.59%
，公司取得的投资收益占当期利润总额的比例较高，主要系报告期内取得的分红增加、所
投资企业持有可供出售金融资产期间取得的投资收益增加所致。未来可能由于持有的上市
公司股权价值下跌、被投资单位盈利能力发生不利变化、分红减少等因素导致公司投资收
益减少，从而对公司盈利能力和偿债能力产生不利影响。
三、资产负债率较高的风险
截至 2018 年末，公司资产负债率为 67.10%，较 2017 年末增加了 0.69 个百分点，处
于较高水平。由于公司主营业务中园区开发、房地产行业的业务特点，近年来公司债务融
资规模较大，资产负债率相对较高。尽管公司负债规模和负债结构符合公司业务发展和战
略实施的需要，但较高的负债总额和负债率仍使公司的经营存在一定的偿付风险。如果公
司持续性融资能力受到限制或者未能及时、有效地做好偿债安排，将面临偿债压力，从而
使其业务经营活动受到不利影响。
四、其他应收款余额较高的风险
截至 2018 年末，公司其他应收款净额为 2,411,883.61 万元，占当期末资产总额的比
例为 34.37%，较 2017 年末增加 37.80%。公司其他应收款余额较高且占资产总额的比例较
大，如果无法按期收回或发生坏账损失，公司资产质量及财务状况将可能受到不利影响。
五、对外担保占比较高的风险
截至 2018 年末，公司及其子公司对外担保余额为 1,255,735.25 万元，占当期末净资
产的 54.39%。公司及其子公司对外担保余额较 2017 年末上升了 543,250.00 万元，增加较
多，主要是由于公司因对外担保统计不到位，对之前年度对南京建工产业集团有限公司及
其子公司或关联方合计 890,200.00 万元的担保未统计，且该部分担保风险较高。公司于
2019 年 4 月 9 日公告了《南京新港开发总公司累计对外提供担保超过上年末净资产的百分
之四十的公告》，对上述担保进行了补充披露，截至本报告出具之日，上述部分已发生逾期
，公司正努力化解该部分担保风险，预计不会发生代偿，对本公司的偿债能力预计不会造
成重大不利影响。但公司对外担保余额较大，且占净资产比重较高，若公司未能严格执行
或进一步建立健全完善的企业对外担保内部控制制度，没有在事前、事中和事后对对外担
保风险进行有效控制，公司将可能面临因被担保方出现异常情况，财务状况、经营状况发
生重大变化或出现恶化所导致的连带责任法律诉讼。同时，由于被担保单位资产负债率普
遍较高且盈利能力一般，如果被担保单位发生经营困难或者其他导致盈利能力、偿债能力
下降的情形，公司将面临较大的代偿风险。
六、存货跌价风险
截至 2018 年末，公司存货余额为 2,330,745.31 万元，较 2017 年末增长 5.30%，占当
期末资产总额的比例为 33.21%。公司存货主要为开发产品、开发成本、出租开发产品、消
耗性生物资产和库存商品等。公司于每个资产负债表日将存货按照成本与可变现净值进行
南京新港开发总公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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比较分析，对于原材料、低值易耗品、库存商品，公司将成本与按照估计售价核算后的可
变现净值进行比较，对于开发产品、开发成本，公司将成本与按照近期平均销售单价核算
后的可变现净值进行比较分析。由于未有存货成本低于可变现净值情况发生，故未计提存
货跌价准备。若未来公司存货出现积压或大幅跌价，将会对公司盈利能力和偿债能力产生
一定的影响。
七、营业毛利率波动的风险
2018 年，……
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