公告日期：2014-06-30

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2012 年12 亿元公司债券

2014 年跟踪信用评级报告

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正面：

？ 巢湖市经济平稳发展，一般预算收入增长较快；

？ 公司在资产注入、财政补贴等方面继续得到地方政府的大力支持；

？ 公司工程建设业务整体较为稳定，在建项目较多，未来收入有一定保障。

关注：

？ 巢湖市财政收入有所增长，但地方财政收入对上级补助收入的依赖较大；

？ 公司林木销售收入受政策影响较大，该业务未来年度收入不确定；公司承担的在建工

程建设任务未来资金需求较大，存在一定资金压力；

？ 公司政府补助金额规模较大，每年不确定，未来对公司盈利的影响需持续关注；

？ 公司部分工程建设项目政府的回购款实际到位不及时；

？ 公司存货增长较快，且规模巨大，但资产流动性一般；

？ 公司盈利对政府补贴的依赖较大，其具有一定不确定性。

分析师

姓名：季俊杰 刘书芸

电话：021-51035670

邮箱：jijj@pyrating.cn

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展和改革委员会《国家发展改革委关于巢湖市城镇建设投资有限公司发行2012年

市政项目建设债券核准的批复》（发改财金[2011]2594号文件）批准，公司于2012年12月24日发

行了12亿元市政项目建设债券，本期债券票面利率为7.00%。

本期债券计息期限为2012年12月24日至2019年12月23日，按年计息，每年付息一次，同时

设置本金提前偿付条款，自债券存续期第3至7年末每年按照债券发行总额20%的比例偿还债券

本金。2013年12月24日，公司已正常支付第一期债券利息。

截至2013年末，公司实际累计使用募集资金119,058.00万元，本期债券募集资金使用情况如

下：

表1 截至2013末公司募集资金使用情况（单位：万元）

项目名称

计划 实施进度

总投资

拟使用募集

资金额度

已投资

已使用

募集资金

巢湖市入湖河道水环境综合治理 250,126.43 120,000.00 177,770.00 119,058.00

资料来源：公司提供

二、发行主体概况

跟踪期内，公司注册资本、实际控制人、主营业务均未有变化。

跟踪期内，公司以货币出资 50.00万元设立全资子公司巢湖凤凰影城有限责任公司，并纳

入合并报表范围； 2013 年 3 月，据巢政秘[2013]号文件，巢湖市人民政府同意将巢湖市粮食局

投资设立的巢湖市润农粮食购销有限公司的股权无偿转让给本公司，但保持原有的管理和经营

模式，即由粮食局实际控制，公司作为长期股权投资核算，不予纳入合并范围。

表2 跟踪期内公司合并报表范围变化情况（单位：万元）

子公司名称 持股比例 注册资本 主营业务 合并方式

巢湖凤凰影城有限责任公司 100% 2,000.00 影视播放 新设

资料来源：公司2011- 2013 年审计报告

截至 2013 年 12 月 31 日，公司总资产为 1,185,709.34万元，所有者权益合计 917,055.01 万

元，资产负债率为 22.66%。2013 年，公司实现营业收入 87,924.22万元，利润总额 44,184.89

万元，经营活动现金净流入 39,536.17万元。

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三、地方经济与财政实力

跟踪期，合肥市经济总体保持了较快增速，经济实力不断增强

跟踪期内，合肥市经济总体保持了较快增速，经济实力不断增强。根据《合肥市 2013年国

民经济和社会发展统计公报》，2013年合肥市全年生产总值为 4,672.91 亿元，按可比价格计算，

比上年增长 11.5%。三次产业结构由上年的 5.5:55.3:39.2调整为 5.3:55.3:39.4，其中第三产业比

重比上年提高 0.2 个百分点，工业增加值占 GDP 比重由上年的 43.6%提高到 43.……
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