公告日期：2014-05-08

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2012 年 8 亿元公司债券

2014 年跟踪信用评级报告

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正面：

跟踪期内，政府通过财政补贴方式持续给予公司支持，保证了公司利润来源；

公司在建项目业务较为充足，未来收入较有保障；

为本期债券提供抵押担保的土地使用权及房产金额较大，对本息的覆盖倍数较高。

关注：

金湖县地方经济增速放缓，地方一般预算收入相对偏弱，国有土地出让收入波动对财政实

力的影响较大；

公司在建项目投资规模较大，未来将面临一定的资金压力；

公司资产主要为存货和无形资产，其中较大部分土地及房产已用于抵押，整体资产流动性

受到较大影响。；

公司其他应收款占比较大，对公司资金形成较大占用且回收时间存在不确定性；

公司部分项目的回购资金实际到位不及时，应收账款增长较快，加大了公司的资金压力；

公司有息债务规模较大，存在一定的偿债压力；

公司对外担保金额较大，存在一定的或有负债风险。

分析师

姓名：郑舟 刘书芸

电话：021-51035670

邮箱：zhengzh@pyrating.cn

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展和改革委员会《国家发展改革委关于金湖县国有资产经营投资有限责任公司发

行2012年公司债券核准的批复》（发改财金[2012]3766号文件）批准，公司于2012年12月7日发

行了8亿元公司债券，本期债券票面利率为7.76%。

本期债券计息期限为2012年12月7日至2018年12月6日，按年计息，每一年付息一次，

到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。

本期债券第一次付息日为2013年12月7日，截至2014年3月末，公司已支付本期债券利

息一次，利息金额为6,208万元，本金未兑付。

截至2013年12月末，本期债券募集资金使用情况如下表所示，不存在募集资金用途变更

情况。

表1截至2013年12月末本期债券募集资金使用情况（单位：万元）

项目名称

计划 实施进度

总投资

使用募集

资金额度

已投资

已使用

募集资金

金湖县生态农业观光项目 140,500 80,000 105,028 66,340

资料来源：公司提供

二、发行主体概况

跟踪期内，公司名称、注册资本、控股股东及实际控制人均未发生变更。

跟踪期内，公司合并报表范围没有变化。

截至2013年12月31日，公司总资产1,057,527.55万元，所有者权益722,414.27万元，资

产负债率31.69%。2013年公司实现主营业务收入81,008.44万元，利润总额18,436.52万元，经

营活动产生的净现金流量9,670.47万元。

三、运营环境

金湖县近年经济发展较稳定，但经济总量偏低、增速放缓

金湖县位于淮河下游、江苏省中部偏西地区，东与宝应县、高邮市接壤，南与安徽省天长

市相邻，西与盱眙县、洪泽县交界，北与洪泽县毗邻。金湖地理位置较好，距南京133公里，

扬州105公里、上海399公里。金湖县于1959年10月建县，截至2013年末，目前辖11个镇，

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总人口35.71万人，地域面积974平方公里。2013年金湖县实现地区生产总值166.42亿元，按

可比价格计算，较上年增长12.3%，近三年增速呈下滑趋势。

表2 金湖县各项经济指标情况（单位：亿元）

项目

2013年 2012年

金额 增长率 金额 增长率

地区生产总值 166.42 12.3% 142.39 13.3%

第一产业增加值 26.03 6.7% 22.94 4.7%

第二产业增加值 67.41 13.8% 58.42 16.3%

第三产业增加值 72.98 12.8% 61.03 13.3%

工业增加值 58.82 14.8% 50.43 16.3%

固定资产投资 211.10 24.9% 169.00 29.0%

社会消费品零售总额 63.45 13.8% 55.75 20.2%

进出口总额（亿美元） 3.09 0.1% 3.09 93.5%

存款余额 143.09 11.2% 128.70 22.1%

贷款余额 118.99 14.8% 103.64 27.7%

资料来源：2012金湖县国民经济和社会发展统计公报、2013年数据来源于金湖县统计局提供的预计数

金湖县经济以工业为主，三次产业结构由2012年的16.1︰41.0︰42.9调整为2013年的15.6

︰40.5︰43.9。目前已形成机械制造、仪表线缆和新型建材三大主导产业和医药化工、粮食加工、

轻纺服装三大传统产业，拥有金石集团、理士……
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